탈중앙화 거래소(DEX·덱스)란? 작동 원리·CEX와의 차이·사용법 총정리

1. DEX란? 1분 정리

DEX는 Decentralized Exchange(탈중앙화 거래소)의 줄임말이고, 흔히 “덱스”라고 읽습니다. 하는 일은 업비트·바이낸스 같은 거래소와 같습니다. 코인을 다른 코인으로 바꾸고, 바이낸스처럼 선물을 거래하기도 하죠. 차이는 가운데에서 고객 돈을 맡아 두는 회사가 없다는 점입니다. 거래소의 규칙은 코드로 짜여 있고, 공개 블록체인 위의 스마트 컨트랙트(이더리움·Base·아비트럼 등 수십 개 체인의 유니스왑)나 거래 전용으로 만든 블록체인(하이퍼리퀴드의 HyperCore, dYdX 체인)에서 돌아갑니다.

이 구조에서 세 가지가 따라 나오고, 이 글의 나머지 내용은 거의 모두 여기서 출발합니다.

• 자산은 내가 보관합니다. 코인은 거래소의 통합 계좌가 아니라 내 지갑, 또는 내 서명으로만 움직일 수 있는 스마트 컨트랙트에 있습니다.
• 계좌 개설이 없습니다. 지갑 주소가 곧 계정입니다. 그래서 대부분의 DEX는 이메일도, 비밀번호도, 신분증도 요구하지 않습니다.
• 모든 기록이 공개됩니다. 모든 거래·잔고·청산이 온체인에 기록되어 블록 익스플로러에서 누구나 확인할 수 있습니다.

반대말은 CEX(Centralized Exchange, 중앙화 거래소)입니다. 업비트·빗썸·코인원·디지털엑스(구 코빗) 같은 원화 거래소와 바이낸스·바이비트 같은 해외 거래소가 모두 CEX입니다. 참고로 삼성 DeX나 “디지털 직원 경험(DEX)”은 이름만 같은 별개의 개념입니다.

2. DEX 작동 원리: AMM·오더북·하이브리드·애그리게이터

모든 거래소는 “사는 사람과 파는 사람이 어떤 가격에서 만나는가”라는 질문에 답해야 합니다. DEX의 답은 네 가지입니다.

AMM(자동화 마켓 메이커): 유니스왑 방식

AMM은 호가창 대신 유동성 풀을 씁니다. 예를 들어 ETH와 USDC 두 토큰을 담아 둔 스마트 컨트랙트입니다. 누구나 두 토큰을 넣어 유동성 공급자(LP)가 될 수 있고, 스왑하는 사람은 이 풀을 상대로 거래합니다. 가격은 수식이 정합니다. 유니스왑의 초기 설계는 두 잔고의 곱을 일정하게 유지합니다(x × y = k). 풀에서 ETH를 사 가면 남은 ETH가 줄어 다음 ETH가 더 비싸집니다. 풀 규모에 비해 주문이 클수록 가격이 불리하게 움직이는데, 이것이 가격 영향(price impact)입니다.

스왑 수수료는 LP가 받습니다. 유니스왑 개발자 문서(2026년 9월 25일 확인)에 따르면 v2 풀은 모두 0.30%, v3는 0.05%·0.30%·1%의 표준 등급(거버넌스로 추가 가능), v4는 풀을 만든 사람이 수수료를 자유롭게 정하고 “훅(hooks)”이라는 맞춤 로직을 붙일 수 있습니다. LP에게는 비영구적 손실(impermanent loss)이라는 함정이 있습니다. 가격이 움직이면 풀이 자동으로 오른 토큰을 팔고 내린 토큰을 사기 때문에, 받은 수수료보다 손실이 커질 수 있습니다.

• 상수곱(x × y = k): 유니스왑 v2와 대부분의 밈코인 풀. 모든 가격대에 유동성이 퍼져 있어 단순하지만 현재가 근처는 얇습니다.
• 집중 유동성: 유니스왑 v3·v4(와 팬케이크스왑 v3, Orca Whirlpools 등)는 LP가 가격 구간을 고를 수 있어 같은 자금으로 현재가 근처를 훨씬 두껍게 만듭니다.
• 스테이블스왑: 커브(Curve)의 곡선은 1:1 근처에서 거의 평평해, USDC↔USDT처럼 같은 가격이어야 하는 자산끼리의 교환에서 가격이 거의 움직이지 않습니다.

AMM 덕분에 새 토큰은 출시 몇 분 만에 거래가 가능합니다. 누가 상장을 심사하는 게 아니라 누군가 풀을 만들면 끝이기 때문입니다. 같은 이유로 AMM에는 스캠 토큰이 넘쳐납니다(단점과 위험 참고).

온체인 오더북: 하이퍼리퀴드와 라이터

오더북 DEX는 업비트의 호가창과 같은 방식입니다. 매수 호가와 매도 호가가 쌓이고, 매칭 엔진이 가격·시간 순으로 체결합니다. 지정가, 손절(스톱로스), 익절(테이크프로핏) 주문을 쓸 수 있고, 전문 마켓 메이커가 촘촘한 호가를 냅니다. 예전에는 주문마다 가스비가 들고 블록을 기다려야 해서 온체인으로는 어려웠는데, 두 가지 설계가 이를 해결했습니다.

• 하이퍼리퀴드는 자체 레이어1 블록체인 HyperCore를 만들어 오더북·증거금·청산을 체인 자체에 넣었습니다. 주문과 취소에 가스비가 없습니다. 2026년 10월 20일 기준 공개 API에는 178개 무기한 선물 마켓이 있고, 직전 24시간 선물 거래량은 $4.03B, 미결제약정은 약 $11B입니다. 현물 오더북도 운영합니다(2026년 9월 25일 DefiLlama 기준 24시간 거래량 약 $199M).
• 라이터(Lighter)는 이더리움 위의 zk 롤업입니다. 주문은 메인 체인 밖에서 체결되고, 영지식 증명으로 체결과 청산이 규칙대로 이뤄졌는지 누구나 검증할 수 있습니다. 기본 Standard 계정 수수료는 메이커 0% · 테이커 0%입니다(라이터 문서, 2026년 10월 19일).

하이브리드 DEX

속도를 위해 주문 체결은 일반 서버에서 하고, 입출금과 정산은 온체인에 두는 곳도 있습니다. Pacifica(솔라나)와 Polymarket Perps(폴리곤)가 스스로를 이렇게 설명합니다. 내 지갑으로 서명하는 것은 같지만, 거래 중에는 온체인 엔진보다 운영사의 엔진을 더 믿어야 합니다. 나쁜 선택은 아니지만 어떤 방식인지 알고 쓰는 것이 중요합니다.

애그리게이터

주피터(Jupiter, 솔라나), 1inch, CoW Swap 같은 애그리게이터는 자체 풀이 아니라 여러 DEX의 가격을 비교해 주문을 나눠 가장 좋은 체결가를 찾아 줍니다. 2026년 9월 25일 DefiLlama 기준 주피터를 거친 24시간 거래량은 약 $430M였습니다. 몇십만 원 이상 스왑한다면 풀 하나에 직접 거래하는 것보다 대체로 유리합니다.

최근에는 인텐트(intent) 방식(CoW Swap, UniswapX, 1inch Fusion)도 늘었습니다. 직접 스왑 트랜잭션을 보내는 대신 “1 ETH를 최소 이만큼의 USDC에 팔겠다”는 주문에 서명하면, 솔버(solver)라는 제3자들이 경쟁해 체결합니다. 보통 가스비를 직접 내지 않고(견적에 포함), 체결되지 않으면 비용이 없으며, 공개 멤풀을 거치지 않아 샌드위치 공격도 어렵습니다.

두 가지 주요 모델의 자세한 비교는 AMM vs 오더북 DEX (영문)에 있습니다.

3. 지갑과 개인키 (자산 자기 관리)

코인 지갑은 키 한 쌍입니다. 공개 주소는 코인을 받는 곳이고, 개인키(보통 12개 또는 24개 단어의 시드 문구로 백업)는 거래에 서명합니다. 시드 문구를 가진 사람이 자산의 주인입니다. 이것이 DEX의 핵심 약속이자 책임입니다. 잃어버리면 누구도 초기화해 줄 수 없고, 남에게 넘어가면 지갑이 비워져도 고객센터가 되돌려 줄 수 없습니다.

많이 쓰는 지갑은 이더리움 호환 체인(아비트럼·Base·BNB 체인·HyperEVM)용 메타마스크(MetaMask)와 Rabby, 솔라나용 팬텀(Phantom), 그리고 큰 금액을 위한 하드웨어 지갑(렛저 등)입니다. 국내 거래소에서 출금하려면 그 거래소가 등록을 지원하는 개인지갑이어야 한다는 점이 중요합니다(아래 원화 경로 표 참고). 하이퍼리퀴드는 지갑 대신 이메일 6자리 코드로도 로그인할 수 있지만, 큰돈을 넣기 전에 복구 방식을 먼저 읽어 두세요.

서명에는 두 종류가 있습니다.

• 트랜잭션은 블록체인에서 자산을 옮기고 가스비가 듭니다. 유니스왑 스왑, 하이퍼리퀴드 입금, 토큰 승인(approve)이 여기에 해당합니다.
• 메시지 서명은 무료인 오프체인 서명입니다. 로그인이나, 거래 활성화 후 하이퍼리퀴드·라이터에서 주문을 낼 때 씁니다.

토큰 승인은 스마트 컨트랙트가 내 지갑에서 특정 토큰을 옮길 수 있게 허락하는 것입니다. EVM 체인의 AMM 스왑에 필요하고, 스캐머가 속여서 받아 내려는 것도 바로 이 권한입니다. 가능하면 정확한 금액만 승인하고, revoke.cash 같은 도구로 오래된 승인을 취소하세요. 선물 거래용 지갑 설정은 하이퍼리퀴드용 지갑 추천 (영문)을 참고하세요.

4. 현물 DEX vs 무기한 선물 DEX

현물 DEX는 토큰을 다른 토큰으로 바꿉니다. 산 코인은 내 것이고, 레버리지가 없으며, 청산될 일도 없습니다. 유니스왑, 팬케이크스왑, 에어로드롬, 레이디움, 주피터가 여기에 속합니다. 토큰 매수, 리밸런싱, 스테이블코인 간 이동에 씁니다.

무기한 선물 DEX(퍼프 DEX)는 만기가 없는 선물 계약을 거래합니다. 담보(보통 USDC)를 넣고 레버리지를 정해 롱이나 숏을 잡습니다. 롱과 숏 사이에 오가는 펀딩비(하이퍼리퀴드는 1시간마다)가 계약 가격을 현물 근처로 유지합니다. 가격이 반대로 충분히 움직이면 포지션이 청산되고 증거금을 잃습니다. 하이퍼리퀴드의 최대 레버리지는 BTC 40배, ETH 25배(API, 2026년 10월 15일), 라이터는 BTC·ETH 50배입니다. 이는 상한일 뿐 권장값이 아닙니다. 20배라면 5%만 반대로 움직여도 포지션이 사라집니다. 상품 자체가 처음이라면 무기한 선물이란부터 읽어 보세요.

성장은 무기한 선물 DEX 쪽에서 가장 컸습니다. 2026년 9월 25일 하루 동안 하이퍼리퀴드 한 곳의 선물 거래량($8.25B)이 DefiLlama가 집계한 최대 현물 AMM 유니스왑의 모든 버전·체인 합계(약 $3.3B)보다 많았습니다. 실시간 순위는 무기한 선물 DEX 순위에서 볼 수 있습니다.

5. DEX vs CEX 차이

진짜 차이는 보관(커스터디)입니다. 2022년 11월 FTX가 무너졌을 때 고객 예치금은 회사 안에 묶였고, 2025년 2월에는 해커가 바이비트 지갑에서 약 15억 달러어치 코인을 빼 갔습니다(손실은 바이비트가 자체 자금으로 메웠습니다). DEX 이용자는 이런 위험을 피하는 대신 스스로 관리하는 위험을 떠안습니다. 해외 거래소와 하이퍼리퀴드의 선물 수수료를 원화로 비교한 글은 바이비트·바이낸스·비트겟 선물 수수료 비교에 있습니다.

6. 한국 투자자가 DEX를 찾는 이유

국내 원화 거래소는 현물 거래소입니다. 2026년 9월 29일에 조회한 업비트 공개 API의 마켓 목록은 원화(KRW)·BTC·USDT 마켓의 현물 거래쌍뿐이고, 빗썸은 원화·BTC 마켓뿐이며, 두 곳 모두 선물이나 무기한 선물 마켓이 없습니다. 레버리지로 롱·숏을 하고 싶은 투자자는 결국 해외로 눈을 돌리게 되고, 선택지는 해외 중앙화 거래소 또는 무기한 선물 DEX입니다.

해외 중앙화 거래소에는 한국 규제가 걸려 있습니다. 특정금융정보법상 국내에서 영업하는 해외 가상자산사업자는 신고해야 하고, 금융정보분석원(FIU)은 국내 영업 여부를 한국어 홈페이지, 한국인 대상 마케팅, 원화 결제 지원 등으로 판단한다고 밝혔습니다. 금융정보분석원이 발표한 미신고 해외 거래소 앱 차단은 다음과 같습니다.

• 2025년 3월 25일 구글플레이, 국외 미신고 가상자산사업자 앱 17개 국내 접속 차단
• 2025년 4월 11일 애플, 국외 미신고 가상자산사업자 앱 14개 국내 접속 차단

국내 거래소도 특정금융정보법 시행령 제10조의20 제4호(미신고 사업자와의 영업 목적 거래 금지)를 근거로 미신고 사업자 목록을 공지합니다. 업비트는 44곳을 공지하며 이들과 입출금하면 이용 제한 등 조치가 가능하다고 안내하고, 빗썸은 45곳을 입출금 불가 목록으로 공지합니다.

DEX는 어떨까요? 확인한 사실만 정리하면 다음과 같습니다(2026년 9월 29일 기준).

• FIU의 보도자료는 DEX를 따로 다루지 않습니다. DEX 인터페이스가 위 국내 영업 기준에 해당하는지에 대한 공식 입장은 확인되지 않았습니다(불명확).
• “탈중앙화”를 내세운다고 규제 밖에 있는 것은 아닙니다. 탈중앙화를 표방하는 에이펙스프로(Apex Pro)는 FIU 미신고 사업자 목록에 포함되어 있습니다. 하이퍼리퀴드·라이터·아스터·엣지엑스는 FIU 목록과 업비트·빗썸의 미신고 사업자 목록에 없습니다.
• 하이퍼리퀴드 이용약관(최종 수정 2026년 6월 15일) §1.6의 이용 제한 대상은 미국, 캐나다 온타리오주, 제재 대상 국가·지역입니다. 대한민국은 목록에 없습니다(2026년 10월 19일 확인). 약관 §3.1.5는 VPN 등으로 위치를 숨기는 행위를 금지합니다.
• 하이퍼리퀴드 웹 앱은 언어 메뉴에서 한국어를 선택할 수 있습니다(2026년 9월 29일 확인).

이 글은 법률 자문이 아닙니다. 규제가 바뀔 수 있으니 큰 금액을 옮기기 전에는 금융당국과 거래소 공지를 직접 확인하세요.

7. 원화로 DEX 시작하기: 업비트·빗썸 → 개인지갑 → DEX

DEX는 원화를 받지 않으므로 국내 거래소에서 코인을 산 뒤 개인지갑으로 옮겨야 합니다. 여기서 막히는 사람이 가장 많습니다. 국내 거래소는 트래블룰(가상자산사업자 간 100만원 이상 이전 시 송·수신인 정보 제공, 특금법 시행령 제10조의10, 2022년 3월 25일 시행. 개정 시행령에서는 100만원 기준이 없어지고 가상자산사업자 간 모든 이전에 송·수신인 정보가 붙습니다 (2026년 8월 18일 공포, 공포 후 6개월이 지난 날부터 시행), 국가법령정보센터 2026년 10월 6일 확인)과 각 거래소 정책에 따라 등록한 본인 개인지갑이나 연동된 거래소로만 출금을 허용합니다. 거래소별 조건은 아래와 같습니다(각 거래소 공식 고객센터·수수료 페이지, 2026년 9월 29일 확인).

• 네트워크를 먼저 확인하세요. 하이퍼리퀴드 공식 문서가 기본 입금 자산으로 안내하는 것은 아비트럼의 네이티브 USDC(USDC.e 아님)와 가스용 소량의 ETH입니다(2026년 9월 29일 확인). 업비트와 빗썸의 USDC 출금에는 아비트럼이 없고, 디지털엑스는 아비트럼 USDC 출금을 지원합니다. 빗썸은 ETH를 아비트럼 원 네트워크로 출금할 수 있습니다. 수수료·최소 수량은 아비트럼 원 0.00000179 ETH (최소 0.01 ETH)입니다. 거래소별로 어떤 코인·네트워크로 보내 하이퍼리퀴드에 입금하는지는 하이퍼리퀴드 입금 방법에서 단계별로 설명합니다.
• 원화 입금 후 출금 대기. 업비트·빗썸·코인원·디지털엑스 모두 최초 원화 입금 후 72시간, 이후에는 원화를 입금할 때마다 입금액만큼의 코인 출금이 24시간 지연됩니다. 처음이라면 일정을 여유 있게 잡으세요.
• 코빗 → 디지털엑스. 디지털엑스 공지: 코빗은 2026년 9월 16일 디지털엑스(Digital X)로 변경 (미래에셋). 계정·잔고·입출금 방법은 그대로입니다. 또 다른 공지: 2026년 9월 30일 중단됐던 Base 네트워크 ETH·USDC 입출금은 10월 1일 재개 완료.
• 정해진 절차대로. 등록 절차가 번거로워도 거래소 안내대로 본인 지갑을 등록해 출금하세요. 업비트는 100만원 미만 출금을 반복하는 경우 이상 입출금으로 볼 수 있다고 안내하고, 미신고 사업자 주소는 등록할 수 없습니다. 첫 출금은 소액으로 테스트하세요.

8. 수수료와 가스비: DEX 거래의 실제 비용

DEX 거래에는 최대 네 가지 비용이 붙습니다. 어떤 비용이 붙는지는 방식에 따라 다릅니다.

계산 예시. 하이퍼리퀴드에서 $1,000 시장가 주문을 내면 기본 등급 수수료는 $0.45, 추천인 코드 4% 할인을 받으면 $0.43이고 가스비는 없습니다. 같은 $1,000을 0.30% 유니스왑 풀에서 스왑하면 풀 수수료 $3.00에 가스비와 가격 영향이 더해집니다. 프런트엔드나 지갑이 풀 수수료 위에 자체 수수료를 더하는 경우도 있으니, 서명 전 확인 화면의 총액을 꼭 읽으세요.

비교를 위해 말하면, 하이퍼리퀴드의 기본 테이커 수수료 0.045%는 바이낸스 선물 일반 등급 테이커 0.05%보다 낮습니다. 가스비는 체인마다 다릅니다. 이더리움 메인넷이 가장 비싸고 아비트럼·Base·솔라나는 보통 그 일부입니다. 하이퍼리퀴드에서는 입금하는 체인의 가스비만 내고, 아비트럼으로 USDC를 출금할 때 0.2 USDC의 수수료와 극소량의 HyperEVM 가스비가 붙습니다. 등급·할인 전체는 하이퍼리퀴드 수수료 총정리에서 볼 수 있습니다.

9. 본인인증(KYC)과 세금

중앙화 거래소가 본인인증을 하는 이유는 내 이름으로 계좌를 만들고 내 돈을 보관하기 때문입니다. DEX는 둘 다 하지 않습니다. 지갑을 연결하고 서명하면 컨트랙트나 체인이 실행할 뿐입니다. 그래서 유니스왑·하이퍼리퀴드·라이터 등 대부분의 DEX는 서류를 요구하지 않습니다. 하지만 “KYC가 없다”는 말이 뜻하지 않는 것도 있습니다.

• 익명이 아닙니다. 주소와 모든 거래가 영구히 공개되고, 분석 업체들은 주소를 거래소·신원과 일상적으로 연결합니다.
• 제한이 없는 것도 아닙니다. 각 DEX는 이용 제한 국가를 공개합니다. 하이퍼리퀴드는 미국, 캐나다 온타리오주, 제재 대상 지역을 제외합니다.
• 입구에서는 이미 인증했습니다. 원화로 코인을 산 국내 거래소는 본인인증을 거쳤고, 개인지갑 등록 때도 본인 소유를 확인합니다.

자세한 내용은 KYC 없이 DEX 거래하기 (영문)에 있습니다.

DEX 거래와 세금 (한국)

한국의 가상자산 소득 과세는 원래 2022년 시행 예정이었으나 세 차례 유예되었습니다. 현행 소득세법 부칙상 시행일은 2027년 1월 1일입니다. 확인한 내용은 다음과 같습니다(2026년 10월 4일 기준, 국가법령정보센터·국세청·정부 세제개편안).

DEX는 국내 거래소와 달리 거래내역 자료를 발급하지 않습니다. 시행 여부와 관계없이 거래·펀딩·입출금 기록을 직접 내보내 보관해 두는 것이 좋습니다(하이퍼리퀴드의 방법: 거래내역 CSV 내보내기 (영문)). DEX 거래 소득을 구체적으로 어떻게 계산·신고하는지는 시행 전후 국세청 안내를 확인하세요. 이 글은 세무 자문이 아닙니다.

10. DEX의 장점

• 자산 자기 보관. 거래소가 내 잔고를 잃어버리거나, 빌려주거나, 동결할 수 없습니다.
• 열린 접근성. 지갑만 있으면 되고 심사나 대기 기간이 없습니다.
• 투명성. 준비금·거래·청산·수수료를 온체인에서 검증할 수 있습니다. 하이퍼리퀴드에서는 익스플로러로 어떤 지갑의 포지션이든 볼 수 있습니다.
• 경쟁력 있는 선물 수수료. 하이퍼리퀴드의 기본 테이커 0.045%는 바이낸스 선물 일반 등급 0.05%보다 낮고, 라이터의 기본값은 0%입니다.
• 거래뿐 아니라 수익 기회. AMM 풀에 유동성을 공급하거나 볼트(하이퍼리퀴드의 HLP)에 예치해 수수료 일부를 받을 수 있습니다. 물론 손실 위험도 있습니다.
• 새 코인을 먼저. 토큰은 국내 거래소 상장 훨씬 전부터 AMM에서 거래되는 경우가 많습니다. 다만 그 대부분은 실패합니다.

11. DEX의 단점과 위험 — 피하는 방법

자기 보관은 위험을 거래소에서 코드와 나 자신으로 옮깁니다. 실제로 돈을 잃게 만드는 것은 다음과 같습니다.

1. 스마트 컨트랙트·관리자 키 위험. 코드에는 버그가 있을 수 있고, 많은 프로토콜이 업그레이드용 특권 키를 둡니다. Elliptic·Chainalysis·TRM Labs에 따르면 2026년 4월 드리프트(Drift, 당시 솔라나 최대 선물 DEX)의 관리자 권한을 탈취한 공격자가 가치 없는 토큰을 담보로 등록해 약 2억 8,500만 달러를 빼냈습니다. 오래 운영되고 감사 보고서와 거버넌스가 공개된 곳을 고르고, 한 곳에 필요 이상을 두지 마세요.
2. 브리지 위험. 체인 간 자산 이동에 쓰는 브리지는 가장 많이 해킹된 컨트랙트 중 하나입니다(2022년 웜홀 등). 공식적이거나 널리 쓰이는 경로만, 필요한 만큼만 쓰세요.
3. 청산. 선물 DEX에서 가장 흔한 손실은 해킹이 아니라 레버리지입니다. 익숙해질 때까지 2~5배를 쓰고, 항상 손절을 걸고, 청산가를 알고 들어가세요(청산가 계산법).
4. 가짜 사이트와 피싱. 복제 사이트, 검색 광고, “고객지원”을 사칭한 DM이 지갑이 털리는 가장 흔한 경로입니다. 공식 URL(app.hyperliquid.xyz, app.lighter.xyz, app.uniswap.org)을 즐겨찾기하고, 시드 문구는 절대 웹사이트에 입력하지 마세요.
5. 악성 승인과 주소 오염. 무제한 사용 권한을 주는 서명이나 거래 내역에 심어진 비슷한 주소 하나로 지갑이 비워질 수 있습니다. 모든 서명 요청을 읽고, 주소는 믿을 수 있는 곳에서 복사하세요.
6. 스캠 토큰과 러그풀. 누구나 “USDC”라는 이름의 토큰이나 유행 코인의 복제품을 만들 수 있습니다. 사기 전에 프로젝트 공식 사이트나 신뢰할 만한 트래커에서 컨트랙트 주소를 확인하세요.
7. MEV와 샌드위치 공격. 공개 멤풀에서는 봇이 큰 AMM 스왑을 앞질러 이익을 챙길 수 있습니다. 슬리피지 한도를 적절히 두고, 큰 금액은 애그리게이터나 MEV 보호 경로를 쓰세요(샌드위치 공격 방지 (영문)).
8. 기댈 곳이 없다는 점. DEX에는 국내 거래소 같은 한국어 고객센터가 없고, 잘못 보낸 거래를 되돌려 줄 주체도 없습니다. 문제가 생기면 스스로 해결해야 한다고 생각하고 금액을 정하세요.

12. 대표 DEX 종류와 거래량

2026년 9월 25일(UTC 06:30 무렵) 기준 24시간 거래량입니다. 현물과 애그리게이터는 DefiLlama, 하이퍼리퀴드는 자체 API(코어 무기한 선물), 라이터·아스터·엣지엑스는 CoinGecko(BTC 표시값을 BTC $84,041로 환산) 기준입니다. 거래량은 시장 상황과 요일에 따라 크게 달라지니 한 시점의 스냅숏으로 보세요.

• 유니스왑 (app.uniswap.org) — 기준이 되는 AMM. DefiLlama는 49개 체인에서 추적하며 최근 30일 거래량을 약 $91.5B로 집계했습니다.
• 팬케이크스왑 (pancakeswap.finance) — BNB 체인의 대표 AMM.
• 에어로드롬 (aerodrome.finance) — 코인베이스의 Base 네트워크 최대 AMM.
• 레이디움과 Orca — 솔라나 AMM. 주피터(jup.ag)가 이들을 모아 줍니다.
• 커브 — 스테이블코인 등 같은 가치의 자산 교환에 특화된 AMM.
• 하이퍼리퀴드 — 최대 무기한 선물 DEX. 현물, 볼트, HIP-3 주식·원자재 선물도 있습니다. 한국어 화면 지원.
• 라이터 — 기본 계정 수수료 0%인 zk 롤업 선물 DEX.
• 아스터와 엣지엑스 — 주식 선물과 모바일 앱을 갖춘 오더북 선물 DEX.

나에게 맞는 곳은? DEX 추천 순위에서 용도별로 비교했고, 무기한 선물 DEX 순위는 거래량과 미결제약정을 6시간마다 갱신합니다.

13. DEX 사용법 단계별 정리

거의 모든 DEX의 흐름은 같습니다. 첫 무기한 선물 DEX로 가장 많이 쓰이는 하이퍼리퀴드를 예로 들겠습니다. 유니스왑이나 주피터에서 토큰을 스왑한다면 1~3단계는 같고, 4단계가 “두 토큰을 고르고 Swap 누르기”로 바뀝니다.

1. 지갑 만들기(또는 이메일). 메타마스크 등 쓰려는 국내 거래소가 등록을 지원하는 지갑을 설치하고, 시드 문구를 종이에 적어 오프라인에 보관합니다. 하이퍼리퀴드는 이메일 코드로도 로그인할 수 있습니다.
2. 국내 거래소에서 코인을 사서 개인지갑으로 출금. 원화로 USDC(또는 거래소가 지원하는 코인)를 사고, 개인지갑 주소를 거래소에 등록한 뒤 출금합니다. 네트워크를 잘못 고르면 자산을 잃을 수 있으니 위 원화 경로와 입금 가이드를 확인하세요.
3. 공식 링크로 DEX를 열고 연결. app.hyperliquid.xyz/join/HOLYGRAIL에 접속해 Connect → 지갑 선택 → 서명. 추천인 안내 화면에서 4% 할인이 적용되는지 확인한 뒤 Enable Trading(무료 서명)을 누릅니다. 거래량이 $10,000보다 많아지면 코드를 입력할 수 없으니 처음부터 링크로 가입하세요.
4. 입금. Deposit을 눌러 USDC를 보냅니다. 하이퍼리퀴드의 최소 입금액은 5 USDC이며, 이보다 적으면 잃을 수 있습니다. 보통 몇 분 안에 잔고에 표시됩니다.
5. 소액으로 첫 거래. BTC를 고르고 레버리지를 2~5배로 정한 뒤, 잃어도 되는 금액만 넣고 손절·익절을 걸어 Long 또는 Short를 누릅니다. 청산 후 거래 내역에서 체결가·수수료·펀딩비를 확인해 보세요.
6. 출금과 기록 보관. 끝나면 지갑으로 출금하고(아비트럼 USDC 0.2 USDC+가스), 거래내역을 내보내 보관합니다.

휴대폰이라면? 같은 단계를 모바일 지갑의 내장 브라우저나 사파리·크롬에서 진행하면 됩니다. 하이퍼리퀴드 웹 앱은 휴대폰에서도 작동하고, 공식 안드로이드 앱도 있습니다(하이퍼리퀴드 앱 가이드). Based(코드 HOLYGRAIL) 같은 외부 앱은 같은 오더북에서 거래하지만 선물에 자체 수수료 0.025%를 더 받습니다. 그래도 추천인 할인은 빌더 코드가 붙은 앱 경유 주문에도 적용됩니다. 4% 할인은 수수료 중 하이퍼리퀴드 몫에 적용되고 앱 수수료는 그대로입니다(2026년 10월 1일 온체인 체결 기준). 단, 팬텀(Phantom) 같은 앱은 추천인 코드가 없는 계정에 자체 하이퍼리퀴드 추천인 코드를 붙이는 경우가 많으므로, 앱을 쓰기 시작하기 전에 하이퍼리퀴드에서 코드를 입력하세요. 거래량 $10,000를 넘으면 코드를 새로 넣을 수 없습니다.

원화로 되돌리기는 2단계의 역순입니다. USDC를 개인지갑으로 출금하고, 그 네트워크의 입금을 지원하는 국내 거래소로 보내 매도한 뒤 원화로 출금합니다. DEX에서 은행 계좌로 바로 가는 방법은 없습니다.

화면별 전체 설명: 하이퍼리퀴드 사용법, 하이퍼리퀴드 입금 방법, 라이터 가입 방법.

14. 용어 정리

AMM (자동화 마켓 메이커)

호가창 대신 유동성 풀과 수식으로 가격을 정하는 DEX.

유동성 풀

두 개(또는 그 이상)의 토큰을 담아 두고 거래 상대가 되는 스마트 컨트랙트.

유동성 공급자 (LP)

풀에 토큰을 넣고 수수료 일부를 받는 사람.

비영구적 손실

가격이 움직였을 때 그냥 보유했을 경우와 비교해 LP가 잃는 부분.

오더북 (호가창)

가격별로 쌓인 매수·매도 주문 목록.

메이커 / 테이커

메이커는 호가창에 지정가 주문을 올리는 쪽, 테이커는 그 주문을 바로 체결하는 쪽. 보통 메이커 수수료가 더 낮습니다.

슬리피지

예상 가격과 실제 체결 가격의 차이. “슬리피지 허용치”를 넘으면 거래가 취소됩니다.

가격 영향

풀이나 호가 깊이에 비해 내 주문이 가격을 움직이는 정도.

가스비

블록체인에 트랜잭션을 기록하는 네트워크 수수료. 체인의 기본 코인(ETH, SOL, BNB…)으로 냅니다.

무기한 선물 (퍼프, perp)

만기 없이 자산 가격을 따라가는 선물 계약. 레버리지로 거래합니다.

펀딩비

무기한 선물 가격을 현물 근처로 유지하려고 롱과 숏 사이에 주기적으로 오가는 비용. 펀딩비 설명.

청산

증거금이 유지 증거금 아래로 떨어져 레버리지 포지션이 강제로 정리되는 것.

미결제약정 (OI)

현재 열려 있는 선물 포지션의 총 규모.

시드 문구

지갑 개인키를 백업하는 12개 또는 24개 단어. 가진 사람이 자산의 주인입니다.

토큰 승인 (approve)

컨트랙트가 내 지갑의 특정 토큰을 옮길 수 있게 허락하는 것.

브리지

한 블록체인의 자산을 다른 블록체인으로 옮기는 프로토콜.

트래블룰

가상자산사업자 간 100만원 이상을 이전할 때 송·수신인 정보를 함께 보내야 하는 규칙. 국내 거래소 출금이 등록된 지갑·연동 거래소로 제한되는 배경입니다.

MEV / 샌드위치 공격

봇이 내 거래 앞뒤로 트랜잭션을 끼워 넣어 가격 영향에서 이익을 챙기는 것.

TVL

총 예치 자산: 프로토콜 컨트랙트에 맡겨진 자산의 총액.

15. 자주 묻는 질문

고지: HOLYGRAIL(하이퍼리퀴드), HOLYGRAIL(Based 자체 프로그램), 718610TD(라이터)는 이 사이트의 추천인 코드이며, 추천으로 가입한 계정의 수수료 일부를 받습니다. 여러분의 수수료가 올라가지는 않습니다. 유니스왑·팬케이크스왑·에어로드롬·레이디움·Orca·커브·주피터와는 추천 관계가 없습니다. 거래량·수수료는 2026년 9월 25일 공식 문서, 하이퍼리퀴드 공개 API, DefiLlama, CoinGecko에서, 국내 거래소 출금 조건·트래블룰·FIU 자료·세법은 2026년 9월 29일 각 거래소 공식 페이지, 국가법령정보센터, 금융정보분석원, 국세청에서 확인했습니다. 투자·법률·세무 자문이 아닙니다.