한 줄 정리: 무기한 선물(퍼프, 무기한 스왑)은 코인 가격을 따라가지만 만기가 없는 선물 계약입니다. 증거금을 넣고 롱(상승)이나 숏(하락), 레버리지를 고르면 코인을 사지 않고도 가격 변동만큼 손익이 납니다. 만기 대신 롱과 숏 사이에 오가는 펀딩비가 가격을 현물 근처로 붙잡아 두며, 하이퍼리퀴드는 1시간마다, 바이낸스 BTC 계약은 8시간마다 정산합니다. 업비트·빗썸에는 선물 마켓이 없어서 국내 투자자는 해외 거래소나 무기한 선물 DEX를 씁니다. 무기한 선물 DEX의 24시간 거래량만 약 $17.66B입니다(2026년 9월 27일, DefiLlama).
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1. 무기한 선물이란? 1분 정리
일반 선물은 “정해진 날짜에, 정해진 가격으로 사고팔기로 한 약속”입니다. 무기한 선물은 여기서 가격에 대한 약속만 남기고 날짜를 없앤 상품입니다. 1분을 들고 있든 1년을 들고 있든, 내가 닫거나 청산당할 때까지 포지션이 유지됩니다.
여기서 세 가지가 따라 나오고, 무기한 선물에 관한 거의 모든 내용은 이 세 가지로 설명됩니다.
- 코인을 소유하지 않습니다. BTC 무기한 선물은 BTC 가격에 대한 계약이고, 정산은 현금(하이퍼리퀴드는 USDC)으로 합니다. 하이퍼리퀴드 계약 명세는 이를 USDC 증거금, USDT 기준 오라클 가격의 “선형 무기한(linear perpetual)” 계약으로 설명합니다.
- 양방향으로 베팅할 수 있습니다. 롱은 가격이 오르면, 숏은 가격이 내리면 수익이 납니다. 숏도 매수만큼 간단합니다.
- 레버리지로 거래합니다. 포지션 금액의 일부만 증거금으로 넣으면 되므로, 작은 가격 변동이 큰 수익이나 손실이 됩니다.
퍼프(perp), 무기한 스왑, 영구 선물, 무기한 계약은 모두 같은 상품을 가리킵니다. “무기한 스왑(perpetual swap)”이라는 이름은 2016년 비트멕스(BitMEX)가 XBTUSD 계약을 상장하면서 널리 퍼졌습니다.
2. 무기한 선물의 세 가지 특징
| 특징 | 뜻 | 하이퍼리퀴드 (2026년 10월 15~19일 확인) |
|---|---|---|
| 만기 없음 | 결제일이 없고, 월물·분기물 롤오버도 없음 | 계약 명세: “Delivery / expiration: N/A (funding payments every hour)” |
| 펀딩비 | 롱과 숏이 주기적으로 주고받아 가격을 현물 쪽으로 당기는 돈 | 1시간마다 정산, 상한 1시간당 4%, 트레이더 간 직접 지급(거래소 수수료 없음) |
| 증거금 레버리지 | 포지션 금액의 일부만 담보로 넣음 | BTC 최대 40배, ETH 최대 25배. 2026년 10월 20일 기준 178개 마켓 |
3. 증거금·레버리지·롱과 숏
증거금(마진)은 내가 묶어 두는 담보이고, 레버리지는 포지션 금액을 증거금으로 나눈 값입니다. 증거금 100만원으로 10배를 쓰면 1,000만원짜리 포지션이 됩니다. 알아 둘 증거금은 두 가지입니다.
- 초기 증거금: 포지션을 열 때 넣어야 하는 금액. 하이퍼리퀴드에서는 1 ÷ 설정한 레버리지입니다(10배면 10%).
- 유지 증거금: 포지션이 유지되려면 남아 있어야 하는 최소 자산. 하이퍼리퀴드에서는 그 마켓의 최대 레버리지 기준 초기 증거금의 절반입니다. BTC(최대 40배)는 포지션 금액의 1.25%, ETH(최대 25배)는 2%. 이 아래로 떨어지면 청산됩니다.
증거금은 보통 스테이블코인입니다. 하이퍼리퀴드는 USDC, 대부분의 거래소 계약은 USDT를 씁니다. 바이낸스 COIN-M처럼 코인 자체(BTCUSD는 BTC)를 증거금으로 받는 계약도 있는데, 이 경우 증거금 가치도 가격과 함께 움직입니다. 차이는 코인 마진 vs USDT 마진 (영문)에 정리했습니다.
마진 모드도 고릅니다. 독립(격리)은 포지션 하나에 넣은 증거금만 걸고, 교차는 계정 잔고 전체를 모든 포지션이 함께 씁니다. 교차는 청산 가격이 멀어지는 대신 잔고 전체가 위험해집니다. 자세한 비교: 교차 마진 vs 독립 마진 (영문).
손익은 한 가지 규칙만 기억하면 됩니다. 가격이 1% 움직이면 증거금은 1% × 레버리지만큼 변합니다. 10배에서 1% 움직이면 증거금의 10%를 벌거나 잃고, 이 비율을 ROE(수익률)라고 부릅니다. 청산과 미실현 손익에는 마지막 체결가가 아니라 여러 거래소 가격을 섞은 마크 가격을 쓰므로, 한 번 튄 체결가 때문에 청산되지는 않습니다(마크 가격 vs 인덱스 가격 (영문)).
4. 펀딩비란? 계산법과 정산 주기
만기 선물은 만기일에 현물 가격으로 정산되기 때문에 결국 현물 가격에 수렴합니다. 무기한 선물은 정산일이 없으니 다른 닻이 필요하고, 그게 펀딩비입니다. 정산 시점마다 한쪽이 다른 쪽에 포지션 금액의 일정 비율을 냅니다.
- 선물 가격 > 현물 → 펀딩비 플러스 → 롱이 숏에게 냅니다. 사려는 사람이 너무 많다는 뜻이고, 선물을 팔고 현물을 사는 쪽이 보상을 받으면서 두 가격이 다시 가까워집니다.
- 선물 가격 < 현물 → 펀딩비 마이너스 → 숏이 롱에게 냅니다.
계산식은 “포지션 금액 × 펀딩비율”입니다. 증거금이 아니라 레버리지를 건 전체 금액에 붙는다는 점이 중요합니다. 돈은 트레이더끼리 오갑니다. 하이퍼리퀴드 문서도 펀딩은 “순수한 P2P이며 지급액에 수수료를 받지 않는다”고 씁니다. 비율은 두 부분으로 이루어집니다. 8시간당 0.01%의 고정 이자 부분(대부분의 거래소가 쓰는 기본값이며, 하이퍼리퀴드는 이를 숏에게 지급되는 연 11.6%로 표기)과, 선물 가격이 오라클 가격에서 얼마나 벗어났는지를 재는 프리미엄 부분입니다. 하이퍼리퀴드는 8시간 기준 비율을 계산해 그 8분의 1을 매시간 지급하므로, 조용한 시장에서는 시간당 약 0.00125%가 보입니다.
정산 주기와 상한은 거래소마다 다르고, 펀딩비를 비교할 때 이 차이가 중요합니다.
| 거래소 | 종류 | 펀딩 정산 | 상한 |
|---|---|---|---|
| 하이퍼리퀴드 | 선물 DEX | 1시간마다 | 1시간당 4% |
| 라이터 (Lighter) | 선물 DEX | 1시간마다 | 8시간당 4% |
| 엣지엑스 (edgeX) | 선물 DEX | 4시간마다 | 회당 0.2% (BTC·ETH) |
| 아스터 (Aster, BTCUSDT) | 선물 DEX | 8시간마다 | 회당 0.3% |
| 바이낸스 (BTCUSDT) | CEX | 8시간마다 | 회당 0.3% |
| 바이비트 (BTCUSDT) | CEX | 8시간마다 | 회당 0.333% |
각 거래소 공식 문서 또는 공개 API에서 2026년 10월 19일 확인. 아스터와 바이낸스는 일부 다른 종목의 펀딩 주기가 8시간보다 짧습니다.
시간당 0.00125%와 8시간당 0.01%는 같은 비용입니다. 펀딩비 차트나 실시간 펀비 사이트를 볼 때는 반드시 같은 기간(보통 8시간 환산)으로 맞춰 비교하세요. 거래소별 실시간 펀딩비와 펀딩비 계산은 펀딩비 가이드와 펀딩비 계산기에 있습니다.
5. 현물 vs 만기 선물 vs 무기한 선물
| 현물 | 만기 선물 (예: CME) | 무기한 선물 | |
|---|---|---|---|
| 코인 소유 | 예 | 아니요 (현금 정산 계약) | 아니요 (현금 정산 계약) |
| 만기 | 없음 | 월물·분기물. 유지하려면 롤오버 | 없음 |
| 현물 가격 추종 방식 | 현물 그 자체 | 만기에 수렴, 그 전에는 프리미엄·디스카운트(베이시스) | 정산 주기마다 펀딩비 |
| 보유 비용 | 없음 | 가격에 녹아 있는 베이시스 | 펀딩비 (내거나 받음) |
| 레버리지 | 없음 (1배) | 거래소 증거금 기준 | 하이퍼리퀴드 BTC 최대 40배, 바이비트 BTCUSDT 150배 |
| 숏(공매도) | 빌려야만 가능 | 가능 | 클릭 한 번으로 가능 |
| 청산 | 없음 | 있음 (마진콜·청산) | 있음, 자동 |
| 계약 단위 | 원하는 만큼 | 정해진 계약 (CME 마이크로 비트코인: 0.1 BTC) | 거래소 최소 단위 이상 자유롭게 |
| 국내 원화 거래소 (업비트·빗썸) | 있음 | 없음 | 없음 (9장) |
코인을 몇 년씩 들고 갈 생각이라면 청산이 없는 현물이 더 단순합니다. 무기한 선물은 레버리지, 숏, 헤지가 필요할 때, 그리고 펀딩비가 작게 유지되는 기간에 의미가 있습니다. 자세한 비교: 무기한 선물 vs 현물 (영문), 제도권 선물과의 비교: DEX 무기한 선물 vs CME 선물 (영문).
6. 원화로 계산해 보기: 100만원, 10배
업비트에서 100만원어치를 바꿔 하이퍼리퀴드에 넣었다고 가정합니다. 2026년 10월 4일 업비트 USDC/KRW 체결가 1,358원 기준 약 736 USDC입니다. 이 증거금으로 BTC를 10배 롱(독립 마진)하면 포지션 금액은 1,000만원(약 7,364 USDC)입니다.
| 상황 | 무기한 선물: 100만원 × 10배 | 현물: BTC 100만원어치 |
|---|---|---|
| BTC +5% | +500,000원 (증거금 대비 +50%) | +50,000원 (+5%) |
| BTC −5% | −500,000원 (증거금 대비 −50%) | −50,000원 (−5%) |
| BTC −8.86% | 청산: 증거금 소멸 | −88,608원, BTC는 그대로 보유 |
원화 금액은 가격 변동률로 계산했으며 슬리피지와 환율 변동은 반영하지 않았습니다. 수수료·펀딩비는 포지션 금액에 대한 비율이라 환율과 관계없이 원화로 그대로 계산됩니다.
- 거래 수수료. 시장가 주문은 테이커로 체결되어 0.045%(기본 등급)입니다. 진입에 4,500원, 진입과 청산 왕복으로 9,000원. 추천인 코드로 4% 할인을 받으면 테이커 0.0432%로 왕복 8,640원입니다. 바이낸스 USDⓈ-M 일반 등급(테이커 0.05% / 메이커 0.02%)이면 같은 왕복이 10,000원입니다.
- 펀딩비. 8시간당 0.01% 기본값이면 롱은 8시간마다 1,000원(하이퍼리퀴드에서는 매시간 125원), 하루 약 3,000원, 30일이면 90,000원을 냅니다. 증거금 100만원이 아니라 포지션 1,000만원에 붙습니다. 펀딩비가 마이너스로 바뀌면 롱이 받습니다.
- 청산. BTC 유지 증거금 1.25% 기준으로 10배 독립 롱은 약 8.86% 하락에 청산됩니다. 계산: 진입가 × (1 − 1/10) ÷ (1 − 1.25%).
초보자가 가장 비싸게 배우는 교훈이 여기 있습니다. 현물 보유자에게 5만원인 5% 하락이 10배 포지션에서는 증거금 절반인 50만원이고, 평범한 하루 변동만으로도 거래가 끝날 수 있습니다. 내 가격·수량·수수료·펀딩비로 계산하려면 선물 수익률 계산기를 쓰세요. 순손익, 수익률(ROE), 손익분기 가격을 보여 주고, 청산 가격을 넘어서는 종료 가격을 넣으면 경고합니다. 감수할 손실과 손절폭으로 수량부터 정하려면 포지션 사이즈 계산기가 있습니다. 하이퍼리퀴드 수수료만 따로 계산하려면 하이퍼리퀴드 수수료 계산기가 있습니다.
7. 청산과 레버리지별 청산 거리
자산이 유지 증거금까지 떨어지면 거래소가 포지션을 대신 닫습니다. 하이퍼리퀴드는 먼저 오더북에 시장가 주문을 보내고, 청산 후 남은 담보는 내 계정에 남습니다. 오더북이 받아 내기 전에 자산이 유지 증거금의 3분의 2 아래로 떨어지면 백스톱 청산으로 포지션이 청산 볼트(HLP의 일부)로 넘어가고, 이때 유지 증거금은 돌려받지 못합니다. 청산에 별도 수수료는 없습니다.
하이퍼리퀴드 독립 마진 포지션이 청산되기까지 BTC가 얼마나 움직여야 하는지, BTC 유지 증거금 1.25%와 공식 문서의 계산식으로 구한 값입니다(수수료·펀딩비 제외).
| 레버리지 | 초기 증거금 | 롱 청산 하락폭 | 숏 청산 상승폭 | 1% 변동당 ROE |
|---|---|---|---|---|
| 2배 | 50.0% | 49.37% | 48.15% | 2% |
| 3배 | 33.3% | 32.49% | 31.69% | 3% |
| 5배 | 20.0% | 18.99% | 18.52% | 5% |
| 10배 | 10.0% | 8.86% | 8.64% | 10% |
| 20배 | 5.0% | 3.80% | 3.70% | 20% |
| 40배 | 2.5% | 1.27% | 1.23% | 40% |
롱: (1/L − m) ÷ (1 − m), 숏: (1/L − m) ÷ (1 + m), m = 1.25%. ETH(2%)나 유지 증거금이 더 높은 소형 코인은 같은 레버리지에서 더 빨리 청산됩니다. 교차 마진에서는 레버리지 설정이 아니라 계정 잔고 전체가 청산 가격을 정합니다.
교차 마진·증거금 구간·거래소별 계산식은 청산 가격 계산기와 가이드, 레버리지별 필요 증거금은 레버리지 계산기에 있습니다. 손실 중인 포지션에 추가로 진입(물타기)하면 평단과 청산가가 어떻게 바뀌는지는 물타기 계산기로 확인할 수 있습니다.
8. 계산 예시: 내 포지션 넣어 보기
아래에 숫자를 넣으면 바로 추정값이 나옵니다. 하이퍼리퀴드 기본 등급 테이커 수수료, BTC 유지 증거금, 8시간당 0.01% 펀딩 기본값을 이 사이트의 데이터에서 가져와 계산합니다(독립 마진, 청산 거리에는 수수료 미포함). 원화 환산은 2026년 10월 4일 업비트 USDC/KRW 1,358원 기준입니다.
- 포지션 금액
- –
- 그 변동에서의 손익
- –
- 반대로 이만큼 움직이면 청산
- –
- 왕복 테이커 수수료
- –
- 기본값 기준 하루 펀딩비
- –
9. 업비트·빗썸에는 왜 선물이 없을까
“업비트 선물거래 방법”을 찾는 분이 많지만, 국내 원화 거래소는 현물 거래소입니다. 2026년 10월 14일에 업비트와 빗썸의 공개 API 마켓 목록을 직접 조회한 결과는 다음과 같습니다.
- 업비트: 현물 869개(원화 295·BTC 330·USDT 244), 선물 마켓 없음
- 빗썸: 현물 500개(원화 487·BTC 13), 선물 마켓 없음
레버리지 쪽 규제도 확인할 수 있습니다. 2025년 일부 국내 거래소가 담보보다 많은 코인을 빌려주는 대여 서비스를 내놓자, 금융위원회는 행정지도로 잠정 중단을 요청한 뒤 가이드라인을 마련했습니다. 그 결과는 다음과 같습니다: 2025년 9월 5일부터 담보가치를 초과하는 가상자산 대여(레버리지 서비스) 제한 (금융위원회 가이드라인, DAXA 자율규제). 금융위원회는 보도자료에서 해외 제도권 거래소들도 레버리지 서비스를 기관 중심으로 운영한다고 설명했습니다. 해외 거래소와 DEX에서 BTC를 실제로 몇 배까지 쓸 수 있는지는 코인 레버리지 비교: 거래소별 최대 배율과 청산 거리에 정리했습니다.
그래서 레버리지로 롱·숏을 하려는 국내 투자자는 해외로 눈을 돌리게 됩니다. 선택지는 바이낸스·바이비트 같은 해외 중앙화 거래소, 또는 하이퍼리퀴드 같은 무기한 선물 DEX입니다. 확인된 사실만 정리하면 다음과 같습니다.
- 해외 중앙화 거래소: 특정금융정보법상 국내에서 영업하는 해외 가상자산사업자는 신고해야 하고, 금융정보분석원(FIU)은 국내 영업 여부를 한국어 홈페이지, 한국인 대상 마케팅, 원화 결제 지원 등으로 판단한다고 밝혔습니다. 미신고 해외 거래소 앱은 국내에서 차단되었습니다(2025년 3월 25일 구글플레이, 국외 미신고 가상자산사업자 앱 17개 국내 접속 차단, 2025년 4월 11일 애플, 국외 미신고 가상자산사업자 앱 14개 국내 접속 차단).
- 무기한 선물 DEX: FIU 자료는 DEX를 따로 다루지 않으며, DEX에 대한 공식 입장은 확인되지 않았습니다(불명확)(2026년 9월 29일 기준). 하이퍼리퀴드 이용약관(최종 수정 2026년 6월 15일)의 이용 제한 대상은 미국, 캐나다 온타리오주, 제재 대상 국가·지역이며 대한민국은 목록에 없습니다(2026년 10월 19일 확인). 약관은 VPN 등으로 위치를 숨기는 행위를 금지합니다.
- 국내 주식 무기한 선물: 하이퍼리퀴드 위에서 돌아가는 HIP-3 마켓 trade.xyz에는 SK하이닉스(SKHYNIX)·삼성전자(SAMSUNG) 무기한 선물(최대 10배)이 상장되어 있습니다(2026년 10월 14일 확인). 국내 증시가 닫힌 시간에도 거래되는 시장이라 뉴스에 자주 나오지만, 원주식과는 다른 파생상품입니다. 구조는 trade.xyz 주식 무기한 선물에 정리했습니다.
DEX 전반과 국내 거래소의 차이는 탈중앙화 거래소(DEX)란?에서 더 자세히 다룹니다.
10. 무기한 선물은 어디에 쓰나
- 레버리지 방향성 매매. 가장 흔한 용도입니다. 적은 자금으로 가격 방향에 베팅합니다.
- 숏(하락 베팅). 코인을 빌리지 않고도 하락에 걸 수 있습니다. 안전하게 하는 법: DEX에서 숏 치는 법 (영문).
- 헤지. 현물 BTC를 들고 같은 양의 BTC 무기한 선물을 숏하면, 코인을 팔지 않고도 달러 가치를 고정할 수 있습니다. 무기한 선물로 헤지하는 법 (영문).
- 펀딩비 차익거래. 현물 롱 + 무기한 선물 숏으로 플러스 펀딩비를 받는 “델타 중립” 전략입니다. 수익은 펀딩비에서 수수료를 뺀 값이고, 펀딩비가 내려가면 줄어듭니다. 펀딩비 차익거래 (영문).
- 쉽게 살 수 없는 자산. 하이퍼리퀴드의 HIP-3 마켓에는 주식·지수·원자재 무기한 선물도 있습니다(9장의 국내 주식 포함).
11. 위험 안내
고위험 상품 안내. 무기한 선물은 가격이 조금만 반대로 움직여도 증거금 전체를 잃을 수 있는 고위험 파생상품입니다. BTC 상한 40배는 약 1.3% 역행으로 청산되는 수준입니다. 잃어도 되는 돈으로만, 낮은 레버리지와 손절을 함께 쓰세요.
가상자산이용자보호법(2024년 7월 19일 시행, 법률 제19563호)은 국내 가상자산사업자에게 이용자 예치금 분리 보관(제6조), 가상자산 보관 의무(제7조), 해킹·전산장애 대비 보험·준비금(제8조)을 요구합니다. 하이퍼리퀴드 같은 해외 탈중앙화 거래소는 국내에 신고한 가상자산사업자가 아니므로, 이런 보호 장치를 기대하기 어렵다고 보고 이용하세요. 이 글은 투자 권유가 아닙니다.
- 청산. 무기한 선물에서 돈을 잃는 가장 흔한 이유는 해킹이 아니라 레버리지입니다. 익숙해질 때까지 2~5배를 쓰고, 포지션을 열기 전에 손절을 정하세요.
- 펀딩비 부담. 한쪽으로 쏠린 시장에서는 펀딩비가 기본값보다 훨씬 커질 수 있습니다. 하이퍼리퀴드 상한은 1시간당 4%인데, 이런 상한이 있다는 것 자체가 경고입니다. 며칠씩 들고 가기 전에는 펀딩비를 확인하세요.
- 급변동과 갭. 손절은 시장가 주문이라 급한 움직임에서는 발동 가격보다 나쁘게 체결됩니다.
- 거래소 위험. CEX에서는 거래소가 담보를 보관합니다. 선물 DEX에서는 대신 스마트 컨트랙트·오라클·검증인을 믿어야 합니다. 어느 쪽이든 거래할 돈만 올려 두세요.
- 규제. 나라마다 규제가 다르고 거래소마다 이용 제한 국가가 있습니다. 약관의 제한을 VPN으로 우회하지 마세요.
- 세금과 기록. 한국의 가상자산 소득 과세는 현행 소득세법상 2027년 1월 1일 시행 예정입니다. 세율은 20%(국세 기준, 지방소득세 별도)이고 기본공제는 연 250만원입니다(2026년 10월 4일 확인). DEX는 거래내역 보고서를 발급하지 않으니 손익·수수료·펀딩비 기록을 직접 남기세요.
더 자세한 체크리스트: 무기한 선물 리스크 관리 (영문).
12. 짧은 역사: 1993년부터
- 1993년. 예일대 경제학자 로버트 실러(Robert Shiller)가 Journal of Finance(48권 3호) 논문에서 “무기한 선물”을 제안했습니다. 부동산 가격 지수처럼 직접 거래하기 어려운 자산에 현금 정산 파생상품을 만들기 위한 아이디어였습니다.
- 2016년. 비트멕스가 2016년 5월 13일 8시간 펀딩의 비트코인 무기한 스왑 XBTUSD를 상장했습니다(비트멕스 공개 API의 상장일). 8시간은 지금도 바이낸스·바이비트 BTC 계약의 펀딩 주기입니다.
- 온체인 무기한 선물. 선물 DEX가 자산 자기 보관과 공개 포지션을 갖춘 무기한 선물 거래를 블록체인 위로 가져왔습니다. DefiLlama 기준 2026년 9월 27일까지 30일간 선물 DEX 거래량은 $626.46B이고, 그중 $216.95B(35%)가 하이퍼리퀴드였습니다.
13. 어디서 거래하나: CEX vs 선물 DEX
무기한 선물 설명은 대부분 중앙화 거래소에서 끝나지만, 이제 상당한 거래가 온체인에서 일어납니다. 2026년 9월 27일 기준 선물 DEX 전체의 24시간 거래량은 약 $17.66B, 미결제약정은 $14.51B였습니다(DefiLlama).
| 선물 DEX (하이퍼리퀴드) | CEX (바이낸스·바이비트) | |
|---|---|---|
| 자산 보관 | 내 지갑. 거래소가 내 이름의 계좌를 갖지 않음 | 거래소가 담보 보관 |
| 가입 | 지갑 연결 또는 이메일 로그인, 본인인증 없음 | 회원가입 + 신분증 인증 |
| 기본 수수료 (테이커 / 메이커) | 0.045% / 0.015% | 바이낸스 0.05% / 0.02% |
| BTC 최대 레버리지 | 40배 | 바이비트 150배 |
| 펀딩 주기 | 1시간 | BTC 8시간 |
| 투명성 | 포지션·청산·펀딩이 온체인에 공개 | 거래소 내부 장부 |
| 한국어 화면 | 지원 | 거래소마다 다름 |
| 원화 | 불가. 국내 거래소 → 개인지갑 → USDC 입금 | 불가 (해외 거래소) |
| 주요 위험 | 스마트 컨트랙트, 오라클, 피싱, 개인키 관리 | 거래소 파산, 출금 동결, 국내 접속 차단 |
어떤 선물 DEX가 맞는지는 DEX 추천 순위에서 하이퍼리퀴드·라이터·아스터·엣지엑스를 용도별로 비교했고, 무기한 선물 DEX 순위는 거래량과 미결제약정을 6시간마다 갱신합니다. 바이낸스·바이비트에서 넘어온다면 CEX에서 DEX 선물로 옮기기 (영문)를 참고하세요.
14. 코인 선물 하는법: 하이퍼리퀴드 첫 거래
- 추천인 링크로 하이퍼리퀴드 열기. app.hyperliquid.xyz/join/
HOLYGRAIL를 열고 지갑(메타마스크, 팬텀, Rabby)을 연결하거나 이메일로 로그인한 뒤 거래 활성화(Enable Trading, 무료 서명)를 누릅니다. 코드는 거래량이 $10,000를 넘기 전에 붙여야 합니다. 또 팬텀(Phantom) 같은 앱은 추천인 코드가 없는 계정에 자체 하이퍼리퀴드 추천인 코드를 붙이는 경우가 많으므로, 앱을 쓰기 시작하기 전에 하이퍼리퀴드에서 코드를 입력하세요. 추천인은 나중에 바꿀 수 없고, fomo처럼 자체 계정을 새로 만드는 앱에는 HOLYGRAIL이 적용되지 않습니다. - 원화 → 개인지갑 → 입금. 업비트·빗썸에서 개인지갑으로 출금하려면 먼저 거래소에 본인 지갑을 등록해야 합니다. 이는 각 거래소의 정책이고, 트래블룰 자체는 가상자산사업자 간 100만원 이상 이전에 관한 규정입니다. 100만원 미만 출금 조건은 거래소마다 다릅니다. 업비트: 2025년 2월 13일부터 100만원 미만도 확인된 주소(등록 개인지갑·출금주소 등록 승인)로만 출금 가능. 빗썸: 2025년 4월 1일부터 100만원 미만도 등록·심사된 주소로만 출금 (심사 최대 영업일 7일). 업비트에 등록할 수 있는 개인지갑은 메타마스크·카이아·팬텀·폴카닷·케플러 (모바일 앱 등록은 메타마스크만)이고 USDC 출금 네트워크는 이더리움·솔라나·Arc (아비트럼 없음)이라, 업비트는 SOL을 팬텀으로 보낸 뒤 하이퍼리퀴드에 입금해 USDC로 바꾸는 방법이 흔합니다. 빗썸은 팬텀을 지원하지 않으므로 ETH를 아비트럼 원 네트워크로 메타마스크에 보낸 뒤 USDC로 스왑해 입금합니다. USDC 최소 입금은 5 USDC(그보다 적으면 잃을 수 있음). 업비트는 원화 첫 입금 후 가상자산 출금이 72시간 제한됩니다. 단계별 설명: 하이퍼리퀴드 입금 방법.
- 마켓과 증거금 설정. BTC-USDC를 고르고 레버리지 버튼에서 2~5배로 낮추고, 첫 거래는 마진 모드를 독립으로 둡니다.
- 방향과 수량. 구매 / 롱 또는 매도 / 숏을 고르고 잃어도 되는 금액만큼만 수량을 넣습니다. 주문 전에 청산 가격과 필요 증거금을 꼭 확인하세요.
- 손절 걸기. 이익 실현 / 손실 방지에 체크하고 손절가를 청산 가격보다 충분히 앞에 둡니다.
- 펀딩비 확인과 청산. 포지션 탭에서 미실현 손익과 낸 펀딩비를 봅니다. 시장가나 지정가로 닫고, 출금 수수료는 아비트럼 USDC 기준 0.2 USDC(+극소량의 HyperEVM 가스비)입니다.
한국어 화면 스크린샷과 함께 보려면 하이퍼리퀴드 사용법, 전체 수수료 등급은 하이퍼리퀴드 수수료를 보세요.
1단계부터 시작하기
추천인 코드 HOLYGRAIL로 하이퍼리퀴드에 가입하면 첫 $25M 거래량까지 수수료가 4% 할인됩니다(테이커 0.045% → 0.0432%). 1시간 펀딩, BTC 최대 40배, 주문 가스비 0.
수수료 0 선물을 원한다면 라이터(코드 718610TD)의 Standard 계정 수수료는 0%입니다.
15. 자주 묻는 질문
무기한 선물이란 무엇인가요?
무기한 선물(퍼프, 무기한 스왑)은 비트코인 같은 자산의 가격을 따라가지만 만기가 없는 파생상품입니다. USDC 같은 증거금을 넣고 롱(상승) 또는 숏(하락)과 레버리지를 고르면, 코인을 사지 않고도 가격 변동만큼 손익이 생깁니다. 만기 대신 롱과 숏 사이에 오가는 펀딩비가 계약 가격을 현물 가격 근처로 붙잡아 두며, 하이퍼리퀴드에서는 1시간마다 정산됩니다.
펀딩비란 무엇이고 어떻게 계산하나요?
펀딩비는 무기한 선물 가격을 현물에 맞추기 위해 롱과 숏이 서로 주고받는 돈입니다. 계산은 포지션 금액 × 펀딩비율입니다. 기본값인 8시간당 0.01%를 적용하면 1,000만원 포지션은 8시간마다 1,000원, 하루 약 3,000원을 내거나 받습니다. 하이퍼리퀴드는 8시간 기준 비율을 계산해 그 8분의 1을 매시간(기본값 기준 시간당 0.00125%) 정산합니다. 펀딩비는 거래소가 아니라 반대편 트레이더에게 갑니다.
펀딩비가 마이너스(음수)면 어떻게 되나요?
무기한 선물 가격이 현물보다 낮다는 뜻이고, 이때는 숏이 롱에게 펀딩비를 냅니다. 롱 포지션은 펀딩비를 받습니다. 하락 쪽으로 쏠린 시장에서 자주 나타나며, 부호는 정산 시점마다 바뀔 수 있습니다.
펀딩비는 하루에 몇 번 정산되나요?
거래소마다 다릅니다. 바이낸스와 바이비트의 BTCUSDT는 8시간마다(하루 3회), 하이퍼리퀴드는 1시간마다(하루 24회)입니다. 비율을 비교할 때는 같은 기간으로 바꿔야 합니다. 시간당 0.00125%와 8시간당 0.01%는 같은 비용입니다.
선물과 무기한 선물의 차이는 무엇인가요?
일반(만기) 선물은 만기일에 현물 가격으로 정산되므로, 포지션을 유지하려면 다음 월물로 갈아타야(롤오버) 합니다. 무기한 선물은 만기와 롤오버가 없고, 대신 주기적인 펀딩비로 현물 가격에 붙어 있습니다. 무기한 선물이 현물보다 비싸면 롱이 숏에게, 싸면 숏이 롱에게 냅니다. 둘 다 보통 현금 정산이라 코인을 실제로 받지는 않습니다.
업비트나 빗썸에서 선물 거래를 할 수 있나요?
아니요, 할 수 없습니다. 2026년 10월 14일에 조회한 공개 API 마켓 목록 기준으로 두 곳 모두 현물 마켓만 있습니다(업비트: 현물 869개(원화 295·BTC 330·USDT 244), 선물 마켓 없음 / 빗썸: 현물 500개(원화 487·BTC 13), 선물 마켓 없음). 국내 거래소의 코인 대여 서비스도 레버리지가 막혀 있습니다: 2025년 9월 5일부터 담보가치를 초과하는 가상자산 대여(레버리지 서비스) 제한 (금융위원회 가이드라인, DAXA 자율규제). 그래서 국내 투자자가 코인 선물을 하려면 해외 거래소나 무기한 선물 DEX를 알아보게 됩니다.
코인 선물 하는법을 간단히 알려 주세요.
① 추천인 코드가 붙은 링크로 하이퍼리퀴드를 열고 지갑을 연결합니다. ② 업비트·빗썸에서 산 코인을 거래소에 등록한 본인 개인지갑으로 출금합니다(업비트는 SOL을 팬텀으로, 빗썸은 아비트럼 ETH를 메타마스크로). 그다음 하이퍼리퀴드에 USDC로 입금합니다(최소 5 USDC). ③ BTC-USDC를 고르고 마진 모드는 독립, 레버리지는 2~5배로 낮게 설정합니다. ④ 롱 또는 숏과 수량을 정하고 청산 가격을 확인합니다. ⑤ 손절을 걸고 주문합니다. 자세한 순서는 본문 14장에 있습니다.
증거금보다 더 많이 잃을 수 있나요?
하이퍼리퀴드에서는 아닙니다. 문서상 최악의 경우는 그 포지션의 증거금을 잃는 것입니다. 독립 마진 포지션이 백스톱 청산되면 그 증거금을, 교차 마진이면 교차 잔고 전체를 잃을 수 있고, 하이퍼리퀴드 문서는 독립 포지션이 없는 계정은 “계정 자산이 0이 된다”고 설명합니다. 추가 청구에 대한 설명은 없습니다. 다만 높은 레버리지에서는 증거금 100%를 순식간에 잃을 수 있습니다.
초보자는 레버리지를 몇 배로 써야 하나요?
익숙해질 때까지는 2~5배를 넘기지 마세요. 하이퍼리퀴드 BTC 롱은 2배에서 약 49% 하락에, 20배에서는 약 3.8% 하락에 청산됩니다. 비트코인이 한 시간 안에도 움직일 수 있는 폭입니다. 최대치(BTC 40배)는 상한일 뿐 권장값이 아닙니다. 손절은 항상 거세요.
한국에서 해외 선물 거래소나 DEX를 써도 되나요?
금융정보분석원(FIU)은 해외 가상자산사업자의 국내 영업 여부를 한국어 홈페이지, 한국인 대상 마케팅, 원화 결제 지원 등으로 판단한다고 밝혔고, 미신고 해외 거래소 앱의 국내 접속을 차단했습니다(2025년 3월 25일 구글플레이, 국외 미신고 가상자산사업자 앱 17개 국내 접속 차단). 다만 FIU 자료는 DEX를 따로 다루지 않으며, 개인의 DEX 이용에 대한 금융당국의 공식 입장은 확인하지 못했습니다(2026년 9월 29일 기준). 하이퍼리퀴드 이용약관(최종 수정 2026년 6월 15일)의 이용 제한 국가에 한국은 없습니다(2026년 10월 19일 확인). 법률 자문이 아닙니다.
무기한 선물 수익에도 세금이 붙나요?
한국의 가상자산 소득 과세 시행 시기는 현행법상 2027년 1월 1일 (세 차례 유예, 추가 유예 논의 중)입니다. 세율은 20%(국세 기준, 지방소득세 별도), 기본공제 연 250만원의 분리과세입니다(2026년 10월 4일 확인). 무기한 선물의 손익과 펀딩비가 과세 대상에 어떻게 반영되는지는 시행 전 세부 규정을 확인해야 하며, DEX는 거래내역 보고서를 발급하지 않으니 기록은 직접 보관하세요. 세무 자문이 아닙니다.
무기한 선물은 어디서 거래하나요?
바이낸스·바이비트 같은 해외 중앙화 거래소(본인인증, 거래소가 자산 보관)와, 내 지갑에서 거래하는 무기한 선물 DEX가 있습니다. 하이퍼리퀴드는 무기한 선물 DEX 중 거래량이 가장 크고(2026년 9월 27일까지 30일 기준 점유율 35%, DefiLlama), 2026년 10월 20일 기준 178개 마켓이 있으며, 기본 수수료는 테이커 0.045% / 메이커 0.015%입니다. 추천인 코드로 가입하면 첫 $25M 거래량까지 4% 할인됩니다.
무기한 선물, 온체인에서 시작하세요
선물 DEX 거래량의 35%가 하이퍼리퀴드에서 나옵니다(30일 기준, DefiLlama, 2026년 9월 27일). HOLYGRAIL로 가입하면 첫 $25M 거래량까지 수수료가 4% 저렴해집니다.
아직 고민 중이라면 하이퍼리퀴드 리뷰나 추천인 코드 HOLYGRAIL 설명을 보세요.
고지: HOLYGRAIL(하이퍼리퀴드)와 718610TD(라이터)는 이 사이트의 추천인 코드이며, 추천으로 가입한 계정의 수수료 일부를 받습니다. 여러분의 수수료가 올라가지는 않습니다. 수수료·레버리지 상한·증거금률·펀딩 규칙은 2026년 9월 27일~10월 19일 공식 문서와 공개 API에서, 시장 규모는 2026년 9월 27일 DefiLlama에서, 비트멕스 상장일은 비트멕스 API에서, 실러 논문은 Crossref 기록에서 확인했습니다. 업비트·빗썸 마켓 목록과 USDC/KRW 환율, 금융위원회 보도자료, 가상자산이용자보호법 조문, trade.xyz 마켓은 2026년 10월 14일, 국내 거래소 출금 조건·트래블룰·FIU 자료·세법은 2026년 9월 29일에 각 공식 페이지에서 확인했습니다. 예시는 슬리피지와 펀딩비 변동을 반영하지 않았습니다. 투자·법률·세무 자문이 아닙니다.