외부 앱에서도 수수료 할인이 유지될까? 하이퍼리퀴드 메인넷 테스트 (2026년 10월)

1. 무엇을 확인하려 했나

하이퍼리퀴드에서 거래하는 사람 중 상당수는 app.hyperliquid.xyz를 직접 열지 않고 지갑이나 앱(Phantom, MetaMask, Based, Liquid, fomo 등)에서 주문합니다. 이런 앱은 주문에 빌더 코드를 붙여 하이퍼리퀴드 수수료 위에 자체 빌더 수수료를 더해 수익을 냅니다. 추천인 코드 설명 글에는 “빌더 코드가 붙은 주문에서는 추천인 코드가 무효가 된다. 사용자는 4% 할인을 잃고 추천인도 보상을 못 받는다”는 말이 자주 나옵니다.

이 말에는 출처가 있습니다. 하이퍼리퀴드 공식 문서에 “builder codes override referral codes for that order(그 주문에서는 빌더 코드가 추천인 코드보다 우선한다)”라는 문장이 있습니다. 하지만 그것은 스테이킹 추천 프로그램의 제안 페이지이고, 첫머리에 “메인넷용 확정된 구현은 없다”고 적혀 있습니다. 반면 수수료 문서의 개발자용 계산식은 (1 - activeReferralDiscount)를 빌더 조건 없이 곱합니다. 문서와 실제 동작은 어느 쪽으로든 어긋날 수 있으므로 메인넷에서 직접 측정했습니다.

저희는 이 답에 이해관계가 있고, 한 번 틀린 적도 있습니다. 2026년 10월 1일까지 저희 사이트 일부 페이지도 “빌더 코드가 추천인 코드보다 우선한다”고 썼습니다. 9월 29~30일 체결로 처음 검증했을 때 반대 결과가 나와 해당 페이지를 정정했습니다. 이번 조사는 새로 시드를 고정한 샘플, 다섯 번째 앱(fomo), 공개 스크립트로 같은 검증을 다시 한 것으로, 저희를 믿지 않아도 누구나 확인할 수 있게 했습니다.

2. 데이터와 방법

데이터는 모두 공개된 것이며, API 키 없이, 일반 User-Agent로, 지갑 연결 없이 읽었습니다.

계산식. 빌더 코드 체결마다 하이퍼리퀴드 몫 수수료율 = (수수료 − 빌더 수수료) ÷ (가격 × 수량). 이를 계정 본래 요율(스프레드를 넘은 체결은 테이커, 아니면 메이커)로 나눈 값을 ‘비율’이라 합니다. 1.00이면 정가, 0.96이면 4% 할인입니다. 계정마다 비율의 중앙값을 썼습니다. 추천인 쪽은 측정 시간 동안 ‘보상 증가분 ÷ Σ(수수료 − 빌더 수수료)’(추천인이 하이퍼리퀴드 몫의 10%를 받으면 10%)와 ‘보상 증가분 ÷ Σ총수수료’(빌더 수수료도 대상이면 10%)를 계산했습니다.

재현 방법. 스크립트와 LZ4 디코더(같은 위치의 lib/ 폴더에 둠)를 내려받아 node hl-referral-builder-study.mjs --dates 2026-10-03,2026-10-04,2026-10-05 --sample 40 --delta-top 40 --wait-min 45 --seed cipher-2026-10 --out-dir out을 실행하세요. Node 22 이상, 의존 패키지·API 키가 필요 없습니다. 집계 결과는 CSV(CC BY 4.0)로 공개합니다. 두 파일 모두 개인 주소를 담고 있지 않습니다.

3. 조사 대상 앱 5곳

빌더 주소는 공개돼 있지만, 어느 주소가 자기 것인지 앱은 밝히지 않습니다. 다섯 주소 모두 DefiLlama의 오픈소스 수수료 어댑터에 앱 라벨이 붙어 있고, 각각 하이퍼리퀴드 API로 확인했습니다. 세 곳(PURPS·SHIFU·INSILICO)은 앱 이름의 추천인 코드를 주소 자신이 갖고 있습니다. fomo 주소의 코드는 추천 실적이 없고 Liquid 주소는 코드가 없어, Liquid는 라벨과 수수료 수준에 근거한 추정으로 표시했습니다.

일별 builder_fills 파일(2026년 10월 3일~5일)의 USDC 일반 무기한 선물. 주소 확인 방법: Phantom: DefiLlama 라벨 “phantom-perps”. 이 주소 자신이 추천인 코드 PURPS를 소유 / Based: DefiLlama 라벨 “based-app”. 이 주소 자신이 추천인 코드 SHIFU를 소유하며, Based 웹앱도 이 코드를 설정 (2026년 10월 1일 코드에서 확인) / Liquid (추정): 추정: DefiLlama 라벨은 “liquid-perps”지만 이 주소는 추천인 코드가 없음. 빌더 수수료 0.05%와 피추천인용 0.045%가 Liquid 공개 요율과 일치하고, Liquid 웹앱이 TRADEXYZ를 설정 / Insilico: DefiLlama 라벨 “insilico”. 이 주소 자신이 추천인 코드 INSILICO를 소유 / fomo: DefiLlama 라벨 “fomo-social-trading-perps”. 이 주소의 코드는 FOMOFAMILY(추천 실적 없음)이고, TRYFOMO는 다른 주소의 코드. 샘플 fomo 계정이 모두 TRYFOMO를 갖고 있어 fomo의 코드로 판단.

4. 앱 계정에는 어떤 코드가 붙어 있나

하이퍼리퀴드 계정에 붙는 추천인 코드는 최대 하나이고, 한 번만 설정됩니다. 샘플 계정 전부를 조회했습니다.

앱 자체 코드를 가진 계정 비율은 Phantom 100%부터 Insilico 2.5%까지 차이가 큽니다. 이는 “코드 없이 들어온 계정에 앱이 자체 코드를 붙인다”는 동작과 맞아떨어지며, 10월 1일에 Based와 Liquid 웹앱 코드에서도 확인했습니다. Based는 코드가 없는 계정에만 자체 코드를 붙이므로 이미 코드가 있는 계정은 그대로입니다. Phantom은 앱 자체가 지갑이고 fomo는 지갑을 자동으로 만들기 때문에, 사용자가 자기 코드를 갖고 들어오는 경우가 거의 없습니다. ‘다른 코드’는 그 밖의 모든 추천인이며 어떤 코드인지는 공개하지 않습니다.

5. 앱 주문에도 추천 할인이 남나

남습니다. 빌더 코드 체결의 하이퍼리퀴드 몫 수수료를 계정별 본래 요율로 나눈 분포입니다.

체결 기간 2026년 10월 4일~2026년 10월 6일. 기간 중 조건에 맞는 앱 체결이 없는 계정은 비율이 없습니다. 추천인이 있는데 할인이 없는 계정이 12개였고, 그중 12개는 할인 한도 $25M를 넘었습니다.

할인이 있는 계정 129개는 모두 0.96의 ±0.5% 이내, 할인이 없는 계정 21개는 모두 1.00의 ±0.5% 이내였고, 어느 앱에서 주문했는지와 관계없었습니다. 즉 등급 0 테이커라면 코드가 있는 앱 주문은 하이퍼리퀴드 몫 0.0432% + 빌더 수수료이지, 0.045% + 빌더 수수료가 아닙니다.

6. 추천인은 보상을 받나

받습니다. 다만 하이퍼리퀴드 몫에 대해서입니다. 아래 그래프는 한 줄이 피추천인 한 명이며, 추천인 보상 증가분을 같은 시간 피추천인이 낸 하이퍼리퀴드 몫 수수료로 나눈 값(파랑)과 빌더 수수료를 포함한 총수수료로 나눈 값(주황)입니다. 줄은 피추천인 수수료 중 빌더 수수료 비중 순입니다.

2026년 10월 6일 45분. 확인하지 못한 경우: 추천인 목록에 없는 피추천인 (API는 추천인 한 명당 최대 5,000명까지 반환) (103), 측정 시간 중 수수료 1달러 미만 (216), 측정 시간 중 HIP-3·현물 체결이 있음 (20), 누적 거래액 $1B 초과 피추천인 (규정상 보상 없음) (3), 측정 시간 중 체결이 모두 앱 밖 (빌더 코드가 붙은 체결 없음) (1).

앱으로만 거래한 피추천인 28명 모두, 앱 5곳 전부에서 하이퍼리퀴드 몫의 10.00%(소수 둘째 자리까지)였습니다. 빌더 수수료도 보상 대상이라면 주황 점이 10%에 놓여야 합니다. 실제로는 그보다 낮고, 앱에 낸 비중이 클수록 더 낮으며, 파랑 점은 계속 10%입니다. 하이퍼리퀴드의 “피추천인 수수료(할인 후)의 10%”라는 설명에서 ‘수수료’가 앱 수수료가 아니라 하이퍼리퀴드 수수료라는 뜻과 일치합니다. 자기 추천 실적을 확인하는 분께: API 필드 cumRewardedFeesSinceReferred에는 빌더 수수료가 들어 있어, 앱에서 거래하는 피추천인은 ‘보상 ÷ 이 값’이 10%보다 낮게 보입니다.

7. 한계

• 샘플. 앱 5곳, 계정 200개, 시드 하나. 앱마다 40개라 앱별 비율은 오차가 큰 추정치입니다. 수수료 결과(0.96배와 10%)는 구조적인 것이며 앱별 예외는 보이지 않았습니다.
• 앱 식별. 주소를 앱이 직접 확인해 준 경우는 없습니다. 라벨은 DefiLlama의 것이며, 주소가 가진 추천인 코드와 대조했습니다. Liquid라고 한 빌더는 코드가 없어 라벨과 수수료 수준으로 추정한 것입니다. TRYFOMO를 fomo 코드로 본 것은 샘플 fomo 계정이 모두 갖고 있었기 때문이며, fomo가 공개한 것은 아닙니다. MetaMask, Trust Wallet 같은 대형 빌더는 이번 샘플에 없습니다.
• 시점. userFees는 조회 시점 요율을 돌려주므로 기간 중 등급·스테이킹 변화는 이상값이 됩니다. 추천인 스냅샷은 순간적이지 않아 조회 중 들어온 체결로 피추천인 한 명의 비율이 조금 어긋날 수 있습니다(합계 영향은 작음).
• 보이지 않는 것. 데이터로 알 수 있는 것은 계정에 어떤 코드가 붙어 있는지이지, 누가 언제 붙였는지가 아닙니다. 앱의 판단 기준은 10월 1일에 읽은 Based·Liquid 웹앱 코드 외에는 모릅니다. 하이퍼리퀴드는 이를 예고 없이 바꿀 수 있으며, 본문의 날짜는 ‘그 시점에 사실이었던 날’입니다.
• 개인정보. 집계를 위해 개별 계정을 조회했지만 주소, 개인 추천인, 개인별 금액은 공개하지 않습니다.

8. 트레이더에게 주는 의미

1. 코드를 먼저 설정하세요. 쓸 지갑으로 app.hyperliquid.xyz 초대 링크를 열고, 거래를 활성화하고 입금한 다음 그 지갑을 앱에 연결하세요. 앱이 자체 코드를 붙인 뒤에는 내 코드를 추가할 수 없고, 거래액이 $10,000를 넘으면 어떤 코드도 입력할 수 없습니다.
2. 같은 지갑으로 연결하세요. 외부 지갑을 연결할 수 있는 앱(Based, Liquid)에서는 계정과 코드가 그대로 이어집니다. 이메일·소셜 로그인은 코드 없는 새 계정을 만듭니다.
3. fomo에서는 fomo 코드를 쓰세요. fomo는 계정을 직접 만들기 때문에 외부 하이퍼리퀴드 추천인 코드를 붙일 수 없습니다. fomo 자체 추천 프로그램으로 fomo 수수료가 내려갑니다.
4. 내 계정을 확인하세요. 빌더 수수료 체커(영문)로 어떤 주소의 추천인 코드와 빌더 수수료를 승인한 앱을 볼 수 있습니다. 체결마다 (수수료 − builderFee) ÷ 체결액이 본래 요율의 0.96배라면 할인이 적용된 것입니다. 원리는 빌더 코드 가이드(영문)에 있습니다.
5. 카피 앱도 같은 순서입니다. 카피 앱은 내 계정에 API 지갑을 연결해 주문하므로, 코드를 먼저 붙인 지갑으로 연결해야 앱 주문에도 할인이 남습니다. 방법과 수수료는 하이퍼리퀴드 카피트레이딩 가이드에 정리했습니다.

하이퍼리퀴드 빌더 수수료 확인 — 지갑 주소만 붙여 넣으면 추천인 코드와 빌더 수수료를 승인한 앱을 볼 수 있습니다. 읽기 전용, 지갑 연결 불필요 (영문 도구). — 주소 확인하기 →

9. 이해관계 공개와 정정

저희는 하이퍼리퀴드 추천인 코드 HOLYGRAIL을 운영하므로 독자가 이 코드를 쓰면 이익을 얻습니다. “앱에서도 코드가 적용된다”는 결론은 저희에게 유리합니다. 그래서 샘플을 시드로 미리 고정하고, 스크립트를 내려받을 수 있게 하고, 데이터를 공개했습니다. 결론은 저희 코드뿐 아니라 모든 추천인 코드에 해당하며, 독자가 직접 확인할 수 있습니다. 이 조사는 사이트 편집자 BLTZ가 의뢰·검토·게시했으며 내용에 책임을 집니다. 데이터 수집은 공개한 스크립트로 했고, 분석과 원고 작성에는 자동화 도구(AI 지원)를 썼습니다. 이 페이지의 모든 수치는 데이터 파일에서 생성됩니다. 오류를 발견하면 X(@bltzman)로 알려 주세요. 정정은 날짜와 함께 이 페이지에 적겠습니다.

관련 정정: 2026년 10월 1일 첫 메인넷 검증 뒤 “앱에서는 추천 할인이 사라진다”는 내용을 추천인 코드 가이드 등에서 삭제했습니다.

자주 묻는 질문

공개: HOLYGRAIL은 저희 하이퍼리퀴드 추천인 코드이며, 추천한 계정의 하이퍼리퀴드 몫 수수료 중 10%를 받습니다(사용자 부담 없음). 데이터: 하이퍼리퀴드 공개 엔드포인트(2026년 10월 6일 조회). 투자 조언이 아닙니다.