Lighter（ライター）とJupiter Perps比較：仮想通貨の無期限先物DEX、手数料・レバレッジ・選び方【2026】

項目別の勝者：ライターが9項目中6項目

手数料・レバレッジ・銘柄数は公式ドキュメントとAPI（2026年9月27日確認。ライターの銘柄数は2026年10月19日）、出来高と建玉はDefiLlama（2026年9月27日）、SOLの出来高は両社のAPI（2026年9月25日）。

1. 仕組みの違い：板とJLPプール

ライター（Lighter）はzkロールアップとして作られた無期限先物の取引所です。シーケンサーが注文を先着順に板でマッチングし、そのマッチングのゼロ知識証明をイーサリアムが検証してから状態が更新されます。相手は他のトレーダーやマーケットメイカーで、中央集権型取引所と同じように指値を置いてメイカーになれます。運営者が処理を止めた場合でも、イーサリアム上の優先キューと「エスケープハッチ」によって証明を使って出金できる設計です。詳しくはライターのレビューで解説しています。

ジュピター（Jupiter）Perpsは、スワップアグリゲーターで知られるジュピターのチームが作ったSolanaのプログラムです。主要3銘柄には板がなく、トレーダーはJLP（Jupiter Liquidity Provider）プールから資金を借りてポジションを持ち、プールがすべての取引の相手方になります。価格はオラクル（主にEdge by Chaos Labs、検証とフォールバックにChainlinkとPyth）で決まり、板を食う代わりに「板があったら生じたはずの価格影響」を模した手数料を払います。取引はまずリクエストを送り、ジュピターが運営するキーパーが2つ目のトランザクションで執行する方式で、プールAPIが示す最大執行時間は45秒です。手数料の75%はJLP保有者に入ります。仕組みの違いはAMMとオーダーブックの違いでも詳しく扱っています。

2. 比較表

ライター：docs.lighter.xyz、lighter.xyz/terms、公開API。ジュピター：docs.jup.ag（利用規約を含む）と perps-api.jup.ag。出来高・建玉：DefiLlama。2026年9月27日確認。

3. 「ライター20倍・ジュピター100倍・メイカー0%」と書かれる理由

海外の比較サイトや、それを元にしたAIの回答には「ライターは20倍・153銘柄、ジュピターは100倍・10銘柄・メイカー0%」という表がよく出てきます。2026年9月27日時点の公式情報では次のとおりです。

• ライター20倍：20倍はBTC・ETHの新規ポジションが最初に設定される既定値で、最大は50倍です（APIの初期証拠金率で銘柄ごとに決まります）。HYPE・ZEC・XRP・BNBなど25銘柄は最大20倍、SOLは25倍です。
• ジュピター100倍：2024年のドキュメントでは「最大100倍」でした。現在はSOL・ETH・wBTCで1.1倍〜250倍、ベータ銘柄は最大20倍です。
• 銘柄数：ライターのAPIでは稼働中の無期限先物が213、現物が10ペア。「153」は古いスナップショットです。ジュピターはプール3銘柄＋ベータ6銘柄です。
• ジュピターのメイカー0%：プール銘柄にはメイカー・テイカーの区別がなく、成行でも指値でも建玉と決済のたびに0.06%がかかります。メイカー手数料（0.005%）があるのはベータ銘柄だけです。

4. それぞれのメリット・デメリット

5. 手数料・資金調達率・借入手数料

ライター：Standardは無料、速さが欲しければPremium

ライターのアカウントは最初すべてStandardで、無期限先物も現物もメイカー0%・テイカー0%です。代わりにテイカー注文とキャンセルに300msの遅延が入ります（メイカー注文は遅延なし）。任意で切り替えるPremiumはテイカー遅延が140ms（キャンセルとポストオンリーは遅延なし）になり、手数料はメイカー0.004%／テイカー0.028%。LITをステーキングすると最大30%割り引かれます。なお、TWAPなどの高度な注文タイプはStandardでも0.01%の手数料表示が出ていたので、発注前に注文画面の表示を確認してください。詳しくはLighterの手数料へ。

ポジションの保有コストは資金調達率（ファンディング）で、毎時ちょうどにトレーダー同士で直接やり取りされ、取引所は取り分を取りません。基準の金利部分は8時間あたり0.01%（1時間あたり0.00125%）で、プレミアムに応じて上下し、上限は1時間0.5%です。プラスのときはロングが払いショートが受け取ります。9月25日13:00 UTCまでの200時間、SOLはすべての時間でロングが支払い、合計0.2303%（1時間平均約0.00115%）でした。30日間（9月25日までの719時間）ではBTCが合計0.763%、ETHが0.656%、SOLが0.471%です。

ジュピターPerps：5種類の費用

• 基本手数料 0.06%：建玉時と決済時にそれぞれポジションサイズの0.06%。TP/SLでの決済や清算にもかかります。
• 価格影響手数料：建玉時と決済時。サイズに比例する線形部分は小口ならごくわずか（ドキュメントのSOLの例では1万ドルで0.0008ドル）。ロングとショートの建玉の偏りが銘柄ごとのしきい値を超えると加算部分がかかり、プールAPIではSOLの合計の上限が0.44%でした。
• 借入手数料：1時間ごとに担保から差し引かれ、「利用率×時間レート×サイズ」で計算。ロングもショートも払います。9月25日のプールAPIでは、SOLロングが0.0015%/時（利用率11.1%）、BTC・ETHロングが0.0013%/時、USDC担保のショートが0.0006%/時（利用率58.6%）でした。
• スワップ手数料：入金したトークンと担保トークンが違う場合。SOL・ETH・wBTCは10bps、ステーブルコインは2bps（プールの構成比で調整）。
• Solanaの手数料：リクエストごとのネットワーク手数料と任意の優先手数料・Jitoチップ。ポジション用エスクローのレント（決済時に返金）。

構造上いちばん大きな違いは、ライターのショートは資金調達率がプラスなら保有コストを受け取れるのに対し、ジュピターでは誰もがプールに払い続ける点です。

6. 試算：SOLを1万ドル分

SOLを1万ドル分、10倍でロングし、成行で建てて成行で決済するケースを、2026年9月25日13:15 UTC頃のレートと板で計算しました。保有コストはその時点のレートが続く前提で、実際には変動します。

ライターの資金調達率は200時間平均の0.00115%/時で計算。ジュピターの借入手数料に幅があるのは、ドキュメントでは表示レートに利用率を掛けて適用する（11.1%×0.0015%/時で1日約0.40ドル）一方、取引画面は0.0015%/時をそのままレートとして表示している（1日3.60ドル）ためです。実際のポジションでは「Borrow Fees Due」の表示が正解です。ライターPremiumなら各合計にテイカー手数料5.60ドルが加わります。

ショートなら差ははっきりします。同じ1万ドルのショートを1日持つと、ライターは手数料0ドルで、直近のプラスの資金調達率なら約2.76ドルを受け取ります。ジュピターは基本手数料12.00ドルに借入手数料0.84〜1.44ドルがかかります。

売買回数が多いほど差は広がります。1万ドルの往復を1日20回すると、ジュピターは基本手数料だけで240.00ドル、ライターStandardは0ドル（Premiumでも約112.00ドル）。スキャルピングならライター一択と言ってよい理由です。国内外の取引所との比較はDEXとCEXの手数料比較へ。

100万ドル規模ならジュピターのオラクル約定が有利な場面もあります。ライターのSOL板で100万ドルを成行買いすると平均約定は中値より0.063%上でした。ジュピターはオラクル価格で約定しますが、注文でプールのロング・ショートの偏りがしきい値を超えると価格影響手数料が上限0.44%に向かって上がり、SOLの利用可能流動性は片側1,000万ドルしかありません。

7. 出来高・建玉・流動性

取引所全体ではライターが圧倒的に大きく、DefiLlamaの30日出来高はライター539億ドルに対しジュピターPerps67.6億ドル、建玉（未決済建玉）は6.17億ドル対4,370万ドルで約14倍でした（2026年9月27日）。2026年9月25日の銘柄別の内訳は次のとおりです。

出来高：ライター exchangeStats、ジュピター market-stats、2026年9月25日13:15 UTC頃（同日のライター合計は16.5億ドル、ジュピターの主要3銘柄は約2.96億ドル）。ジュピターのベータ銘柄は同日午前の画面で合計約120万ドル。最大倍率は現在のレジストリの値。

ジュピターが勝っているのはSOLだけで、ライターのSOL出来高の4倍以上ありました。資金がもともとSolanaにあるユーザーが多いことの表れです。それ以外はライターが大きく、BTCは26倍、ETHは約20倍。さらにFX、米国株価指数、個別株、金、プレIPOを含めて約200銘柄多く扱っています。ジュピターのJLPプールには9.51億ドル（2026年9月27日）がありますが、トレーダーが使えるのは銘柄・方向ごとの「利用可能流動性」までです。

8. レバレッジと清算

ライターの最大レバレッジは銘柄ごとの初期証拠金率で決まり、BTC・ETHが50倍、SOLが25倍、HYPE・ZEC・XRP・BNBが20倍、JUPが10倍、小型銘柄の多くはそれ以下です。維持証拠金は最大倍率時の初期証拠金の60%で、BTC・ETHが1.2%、SOLが2.4%。ジュピターはSOL・ETH・wBTCで1.1倍〜250倍を選べ、清算式ではプロトコル上の最大500倍を使うため、維持要件はサイズの約0.2%＋決済手数料の見込み額です。

建値から清算までのおおよその下落率。ライター：1 −（1 − 1/倍率）÷（1 − 維持証拠金率）、維持証拠金率はSOL 2.4%（BTC・ETHは1.2%）。ジュピター：1/倍率 − 0.2% − 決済手数料0.06%。資金調達率・借入手数料・価格影響は考慮していません。

清算ラインの位置より大事なのは、ラインを割ったときに何が起きるかです。ライターでは維持証拠金を割ると、まず未約定の注文がすべてキャンセルされ、板へのIOC注文で部分的に清算されます（LLPへの手数料は最大1%）。その後に残った証拠金はあなたのものです。クローズアウト証拠金まで割って初めてLLPがポジションを引き取り、自動デレバレッジは最後の手段です。ジュピターの主要3銘柄では、清算されると残りの担保がすべてJLPプールに渡り、借入手数料が毎時間差し引かれるため、価格が動かなくても清算価格が近づいてきます（ベータ銘柄は0.75%、株式銘柄は1%の手数料を引いた残りが返ってきます）。詳しくはライターのレバレッジ上限と清算価格の計算ツールへ。

9. 注文の種類

ライターは中央集権型取引所とほぼ同じ注文が使えます。成行、指値（ポストオンリー・リデュースオンリー・IOC・期限指定）、損切り・利確（成行型と指値型）に加え、TWAP、アドバンストTWAP（パッシブ・ニュートラル・アグレッシブ）、最良価格を追いかけるチェイス指値があります。板があるので、置いた指値はメイカー注文になります。使い方はライターの注文タイプ解説へ。

ジュピターPerpsのプール銘柄は成行、指値、TP/SLです。ここでの指値は「オラクル価格が指定値に達したらポジションを開く」トリガー注文で、成行と同じ基本手数料0.06%がかかります。有効な指値は銘柄・方向ごとに最大20件で、その銘柄の利用率が80%を超えている間は新しく出せません。ベータ銘柄は板なので指値を置いてメイカー手数料で約定できますが、TP/SLはまだありません。

10. チェーン・ウォレット・資金移動

• ジュピター：Solanaウォレットをつなぎ、SOLかUSDCを持っていればすぐ取引できます。ロングの担保は原資産そのもの（SOL・wETH・wBTC）、ショートはUSDCなので、ロングの損益はSOLで確定します。ベータ6銘柄（JUP・HYPE・ZECと株式のSPCX・SNDK・SKHYNIX）はUSDC担保で、2026年10月15日時点では口座ごとの上限の範囲でどのウォレットでも取引できます（ドキュメントに「No JUP stake is required」と明記）。
• ライター：EVMウォレットかメールでログインします。ログイン画面の推奨ウォレットにはPhantom、MetaMask、Rabby、OKX Wallet、Coinbase、Binance Walletが並んでいます。Solanaユーザーが自分でブリッジする必要はなく、ユニバーサル入金アドレスがSolana上のUSDC・USDT・SOL（ほかにイーサリアム、Arbitrum、Base、BNB Chain、Polygon、Tron、ビットコインなど）を受け付けてUSDCに換算します。新規アカウントの最低入金は5ドルです。出金はイーサリアム経由の「セキュア出金」（最低1 USDC）か、Arbitrum経由の「高速出金」（USDCのみ、最低4 USDC）なので、Solanaに戻すにはブリッジか取引所を経由します。手順はライターの出金方法とライターの始め方へ。
• カストディ：どちらも自己管理型で、あなた名義の口座を会社が預かる形ではありません。ライターの残高はイーサリアムを決済層とするロールアップ上に、ジュピターの残高はSolana上のプログラムのカストディアカウントにあります。

11. 本人確認（KYC）と運営者

どちらも本人確認書類の提出は不要です。自分で管理するウォレット（ライターはメールログインも可）で取引するため、確認すべき「あなた名義の口座」がそもそも存在しないからです。抜け道ではなくDEXの仕組みそのもので、オンチェーンの取引履歴は公開されて追跡でき、日本円の入口となる国内取引所ではKYCが必要、税金もかかります。詳しくはKYC不要のDEXガイドへ。

• ライター：利用規約（2025年12月29日更新）の発行者はElliot Technologies, Inc.で、インターフェースとAPIを提供する会社です。準拠法は米フロリダ州法。規約ではインターフェース経由でIPアドレスを記録してアクセス制限を行うことがあり、それ以外の個人情報は集めないとしています。パブリックメインネットの開始は2025年10月1日（日本時間10月2日）、セキュリティ監査のページにはコントラクトと回路の監査報告が9件並び、シーケンサーが止まってもイーサリアムのエスケープハッチで出金できる設計です。
• ジュピター：利用規約（Terms of Use）の当事者は「Jupiter」で、登録住所はケイマン諸島（グランドケイマン島ジョージタウン）、準拠法はパナマ法で紛争は仲裁です。インターフェースはオープンソースでパーミッションレスなプロトコルの画面という位置づけで、VPNなどで制限を回避することを明示的に禁じています。

日本はどちらの対象外リストにも入っていません（2026年9月27日確認）。規制と税金の詳細は次の「日本から使う場合」で説明します。

12. LITとJUP：トークンの役割

「ライター ジュピター」で検索すると、LITとJUPの時価総額を比べるニュースも多く出てきます。ここではトレーダーにとって各トークンが何をするかだけを整理します。価格の見通しではありません。

トークンの役割：docs.lighter.xyz（LIT Utility、Trading Fees）、docs.jup.ag（Staking、JUP Token FAQ、Tokenomics、Beta Markets。Beta Marketsは2026年10月15日に再確認）、2026年9月27日確認。手数料・収益・トークン還元：DefiLlamaの「Lighter Perps」「Jupiter Perpetual Exchange」（2026年9月27日）。

ポイントは2つです。ジュピターPerpsは出来高がずっと小さいのに手数料収入は多く（30日で844万ドル対347万ドル）、これは全取引が片道0.06%と借入手数料を払うのに対し、ライターの取引の大半が無料だからです。ジュピターの手数料の75%はプロトコルではなくJLP保有者に入ります。もう1つは、ライターが自社トークンに回した額がジュピターPerpsからJUPに回った額より大きいことです。どちらのトークンも主要銘柄の取引には不要です。ほかの取引所トークンとの比較はDEXのネイティブトークン比較へ。

13. LLPとJLP：裏側のプールの役割

どちらにもプールがありますが、役割が違います。JLPはジュピターの取引相手そのもので、Perpsの手数料の75%を得る代わりにトレーダーの損益を引き受けます。中身はSOL・ETH・wBTC・USDC・USDT・JupUSDなので、保有者は相場変動のリスクも負います。2026年9月27日の資産は9.51億ドルでした。LLPはライターの保険兼流動性プールで、清算時にポジションを引き取る役割があり、参加できるのはLITのステーカーのみ（ステークしたLIT 1枚あたり最大10 USDC）です。2026年9月27日時点のLLPの資産は7,430万ドルでした。受動的な運用が目的なら、リスクをライターのLP・ステーキングガイドで比べてください。

14. 日本から使う場合：入金ルート・規制・税金

入金ルート

ジュピターを使うなら、SOLを扱う国内取引所でSOLを買い、Phantomなど自分のSolanaウォレットに送るのが最短です。ライターの場合も、同じSOL（またはSolana上のUSDC）をライターの入金アドレスに直接送れば、USDCに換算されて証拠金になります（新規は最低5ドル、スリッページを考えて少し多めに送るようドキュメントは勧めています）。国内でUSDCを扱うSBI VCトレードはイーサリアムチェーンのみ・入出庫手数料無料・出庫は1回100万円までなので、イーサリアム上のUSDCで入金する方法もあります（2026年9月25日確認）。ライターのアプリには日本語表示の選択肢がありますが、iOSの「Lighter Mobile」は英語のみです。

規制

ライターの利用規約（2025年12月29日更新）が対象外とするのは米国、カナダ、英国、中国、北朝鮮、ロシア、ウクライナ、キューバ、イラン、ベネズエラ、スーダン、ベラルーシ、ミャンマー、シリアで、日本は含まれていません。ジュピターの利用規約の「Prohibited Localities」も、米国、中華民国、シンガポール、キューバ、イラン、北朝鮮などと米英EUの制裁対象地域で、日本は挙がっていません（2026年9月27日確認）。資金決済法の登録義務（第63条の2）と無登録営業の罰則（第107条）は業者に向けたもので、海外のサービスを使った個人を罰する条文はありません。現実的な注意点は、国内の登録業者に義務付けられた利用者保護（分別管理など）が適用されないこと、トラブル時に日本の当局を頼れないことです。詳しくは日本から使える？の章へ。

税金

無期限先物の損益も、SOLをUSDCに替えるといった暗号資産同士の交換も課税対象で、原則として雑所得・総合課税です（国税庁FAQ 令和7年12月版 1-3・2-2）。暗号資産の証拠金取引はFXのような申告分離課税の対象外で（FAQ 2-12）、損失は給与所得などと通算できません（FAQ 2-11）。ジュピターのロングは担保のSOLで損益が確定するため決済ごとに円換算が必要で、ライターにSOLを入金するとUSDCに換算される（SOLを手放す取引になる）点にも注意しましょう。記録の残し方はDEX取引の税金ガイドへ。本記事は法務・税務の助言ではありません。

15. どちらを選ぶべきか

• ライターを選ぶべき人：週に何度も売買する、指値を使う、プラスの資金調達率を受け取れるショートをしたい、SOL・ETH・BTC以外（アルト、金、FX、米国株価指数、個別株）も取引したい人。APIとアカウントごとのレート制限が公開されているので、ボット運用にも向いています（ライターAPIガイド（英語））。
• ジュピターPerpsを選ぶべき人：資金がSolanaにあり、ブリッジせずにSOL・ETH・BTCへ短期で賭けたい人。板を食わないオラクル約定を重視する人、SOLで25倍を超えるレバレッジがどうしても必要で、清算時に担保をすべて失うことを受け入れられる人。
• 最も厚い板が欲しいなら：ハイパーリキッド（Hyperliquid）はテイカー0.045%ですが、1日数十億ドル規模の出来高があります。紹介コード HOLYGRAIL で最初の2,500万ドルまで手数料が4%割引になります。ハイパーリキッドとジュピターの比較、ハイパーリキッドとライターの比較もどうぞ。

Solana系のほかの選択肢は無期限先物DEXの目的別比較（Solana系を含む）、全体の比較はDEX取引所の比較・選び方にまとめています。そもそもDEXとは何か、から知りたい方はDEXとはへ。

16. よくある質問

開示：718610TDは当サイトのライター紹介コード、HOLYGRAILはハイパーリキッドの紹介コードで、紹介したアカウントの手数料の一部を受け取りますが、あなたの負担は増えません（ライターはPremiumの手数料とStandardの高度な注文の手数料が対象で、Standardの通常の成行・指値注文は無料のため対象外）。ジュピターとの紹介関係はありません。数値は docs.lighter.xyz、ライターのAPI、docs.jup.ag、ジュピターのperps API、DefiLlamaによるもので、銘柄別のスナップショットは2026年9月25日、そのほかは2026年9月27日に確認しました。出来高やレートは常に変動します。投資・法務・税務の助言ではありません。